个税税负、市值管理与高管减持——基于股权激励配套措施的研究.pdfVIP

第３６卷第６期烟台大学学报（哲学社会科学版）Ｖｏｌ．３６Ｎｏ．６

２０２３年１１月ＪｏｕｒｎａｌｏｆＹａｎｔａｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＰｈｉｌｏｓｏｐｈｙａｎｄＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅＥｄｉｔｉｏｎ）Ｎｏｖ．２０２３

个税税负、市值管理与高管减持

———基于股权激励配套措施的研究

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戴德明，赵佳雯，孙安文

（１．中国人民大学商学院，北京１００８７２；２．英国曼彻斯特大学，曼彻斯特Ｍ１３９ＰＬ）

［摘要］近年来，股权激励办法在实践中取得了一定的成效，但也出现了公司高管认为行权后的

税收负担偏重、纳税期限较为紧迫等问题。理论分析表明，现行股权激励办法与财税管理细则存在不一

致，这种高管自身现金流入与纳税现金流出时点的不匹配可能会影响股权激励的实施效果。基于股权

激励实践现状，以２０１０—２０１８年上市公司为样本，研究税收待遇对公司高管