非金属新材料行业报告：光伏玻璃价格承压，24H1国内可折叠OLED高景气-240610.pdf

证券研究报告

行业报告：行业研究周报2024年06月10日

非金属新材料

光伏玻璃价格承压，24H1国内可折叠OLED高景气

作者：

分析师鲍荣富SAC执业证书编号：S1110520120003

分析师熊可为SAC执业证书编号：S1110523120001

分析师朱晓辰SAC执业证书编号：S1110522120001

行业评级：强于大市（维持评级）

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级：强于大市1

1、碳纤维：我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价

格战的可能，但原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节，我们认为单从原丝环节来看，主要系吉林碳谷，

上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺，原丝环节降价可能性不大，建议关注吉林碳谷等。民品T700领域，国内目前主

要系中复神鹰及长盛科技两家，2022年底长盛科技产能仅1800吨，相较中复神鹰的1.45万吨仍有较大差距。中复神鹰产能

已达2.85万吨，后期亦有3万吨产能规划，长期来看，下游碳碳复材/氢气瓶等领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业

绩持续释放，预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量，建议关注中复神鹰（与化工团队联合覆盖）。

2、显示材料：我们跟踪的折叠屏手机中UTG环节，在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增，伴随行业价格带的不断下

行，进一步促进下游需求有望实现正向循环。我们持续看好未来3-5年折叠屏手机的持续渗透，我们认为，产业链中的卡脖

子环节仍将在一段时间内获得相应溢价。此外我们看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中的国产替代逻辑。重点推荐：

世名科技、凯盛科技（与电子团队联合覆盖）。

3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍维持较快增速，但产业链各环节扩张较快，我们判断需等待出清。风电方面，目

前海风突破层层阻碍，开始放量，预计2024年起量可期。风电叶片环节集中度较高，重点推荐时代新材（出海预期）（与

电新团队联合覆盖）。

风险提示：下游需求不及预期，行业格局恶化，原材料涨价超预期

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2

表：重点标的情况（2024/06/07）

来源：wind，天风证券研究所，注：业绩预测为wind一致预期

3

市场与板块表现：新材料指数涨跌幅为-4.5%，跑输沪深300指数-4.4%。观察各子板块，碳纤维指数-7.6%、半导体材料指

数-1.5%、OLED材料指数-8.4%、膜材料指数-9.6%、涂料油墨指数-6.5%。

个股涨跌：本周（截至6.7）新材料板块中，实现正收益个股占比为17.3%，表现占优的个股有中晶科技（+27.2%）、南大

光电（+8.2%）、江化微（+7.3%）、立昂微（+6.4%）、江丰电子（+5.3%）。

图：新材料及细分子板块走势（2024/06/07）图：周度前5涨跌幅（2024/06/07）

150.0%

30.0%27.2%

100.0%25.0%

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