汽车行业研究及2020策略报告:从预期牛到业绩牛精选版.doc

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1.2019年回顾与2020年展望

1.1销量降幅逐月收窄,调整接近尾声

2019年1-11月汽车累计销量出现负增长,受多方面因素影响。2019年1-11月,汽车累计销量2310万辆,同比下降8.99%;其中,乘用车累计销量1922万辆,同比下降10.35%,商用车累计销量388万辆,同比下降1.59%。受宏观经济下行、中美贸易战、国五国六切换导致观望情绪等因素影响,乘用车销量相比去年出现较大幅度的下降,自2018年以来连续两年下降。

2019年7-11月,汽车月度销量依次分别是181万辆(-4.27%)、196万辆(-6.9

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