珠海冠宇(688772)2023年年报及2024年一季报点评：海外份额持续提升，盈利能力逆势高增-240611.pdf

证券研究报告·A股公司动态电池

2023年年报及2024年一季报点评：海珠海冠宇(688772.SH)

外份额持续提升，盈利能力逆势高增

核心观点

公司2023年实现营收/归母/扣非114.46/3.44/2.31亿元，同比分维持买入

别+4.29%/+278.5%/+1166.4%。公司2024年一季度实现营收/归

许琳

母/扣非分别为25.49/0.10/-0.16亿元，营收同比+7.23%，归母转xulin@

正、扣非减亏。公司发扬消费电池龙头地位，在全球笔电、手SAC编号:S1440522110001

机销量下降情况下实现营收逆势增长，进入苹果供应链，毛利

率显著提升。动力、储能电池实现增长，亏损收窄，聚焦启雷云泽

停、无人机电池等方向，后续减值幅度不大。预计公司消费业leiyunze@

SAC编号:S1440523110002

务持续增长，动储业务不断拓展新客户有望实现盈利，整体经

营形势向好。

发布日期：2024年06月11日

事件：当前股价：12.66元

公司发布2023年年报：2023年实现营收/归母净利润/扣非净利主要数据

润114.5/3.44/2.31亿元，同比+4.3%/+278%/+1166%；其中Q4实股票价格绝对/相对市场表现（%）

现营收/归母净利润/扣非净利润29.1/0.55/0.12亿元，同比

1个月3个月12个月

+10.2%/794%/转正，环比-5.3%/-63.4%/-90%。

-2.47/0.38-12.99/-13.36-33.09/-28.58

12月最高/最低价（元）23.25/11.64

公司发布2024年一季报：2024年一季度实现营收/归母净利润/扣

总股本（万股）112,728.62

非净利润25.49/0.10/-0.16亿元，同比+7.2%/转正/减亏，环比-流通A股（万股）77,015.43

12%/-82%/-232%。主要系消费业务季节性和动储业务亏损较大影总市值（亿元）142.71

响。流通市值（亿元）97.50