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国防军工

行业动态报告

目录

一、核心观点1

1.1C919完成首次跨境商业执飞，订单饱满国产化持续加速1

1.2估值底部叠加周期重启，军工板块有望延续升势1

1.3投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头1

二、每周板块数据回顾3

2.1板块指数3

2.2个股表现3

2.3板块估值4

2.4新股跟踪4

2.5全军武器装备采购信息网需求跟踪7

2.6重点公司盈利预测与估值8

2.7军工基金复盘9

三、投资策略：周期重启，否极泰来10

四、细分赛道行业动态13

4.1卫星互联网与商业航天板块：各国卫星互联网商业化应用加速落地13

4.2低空经济：多地出台政策支持低空经济发展13

五、行业动态16

5.1国际动态16

5.2国内动态16

六、一周上市公司公告17

七、近期重点报告18

风险分析19

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

国防军工

行业动态报告

一、核心观点

1.1C919完成首次跨境商业执飞，订单饱满国产化持续加速

本月初，中国东方航空公司C919国产大飞机执飞的MU7192航班，自中国香港特区飞抵上海，顺利降落

在虹桥机场。这是继去年C919访港静态展示后，该机型首次执飞跨境商业包机。截至2024年5月28日，C919

国产大飞机实现商业运营已满一年时间，东航作为C919全球首发用户，在今年一季度已接收首批订单全部5架

客机。新增签订100架订单首机，已于5月27日，在民航华东管理局向中国东航颁发了该飞机的单机适航证、

国籍登记证、无线电台证后实现交付。在C919商业运营的一年中，东方航空已经开通上海-成都、上海-北京、

上海-西安三条航线，累计执行航班2181班次，总计商业运行飞行时间6090小时，承运旅客近30万人次，航

班平均客座率近80%。随着东航接收C919进程的不断推进，后续航司或将开通新的国内航线。本次C919完成

跨境商业首飞，或预示C919航线将覆盖我国港澳地区，形成全国范围内C919航线网络指日可待。

在东航新签订100架C919订单后，中国国际航空、中国南方航空分别于中国商飞签订100架C919购买协

议。其中南航采购C919为其基本型号，而国航采购C919为新型增程型号，单机价格由基本型号的0.99亿美元

上升至1.08亿美元。同时国航表示，本次协议签订经买卖双方公平磋商，中国商飞给予了中国国航较大价格优

惠，因此中国国航购置中国商飞飞机的实际代价低于上述飞机基本价格，增程型实际单机价格或高于1.08亿美

元。在C919订单数量不断增长的同时，机型全国产化进程亦在持续推进。6月5日，C919在加注中国石化自

主研发生物航煤后，经历一个余小时的飞行后，平稳降落山东东营机场，完成了国产生物航煤试飞工作。本次

试飞成功证明我国自主研发的生物航煤具有良好的飞行性能，有利于推动可持续航空燃料的进一步发展和应用。

西工大近期与中国商飞联合建设大飞机研究院，在技术和人才层面加力国产大飞机产业。随着订单的不断新增、

航线的加速