流动资产周转的特点是什么课件.pptVIP

第四章流动资产管理大连理工大学管理与经济学部李延喜1

本章目录v1流动资产管理概述v2现金管理v3应收帐款管理v4存货管理v本章主要分析企业实际财务管理中的应用问题，以及相关对策。2

1流动资产管理概述（1）流动资产的概念v流动资产是指在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。包括现金、应收帐款、存货等。（2）对流动资产管理的要求v合理预测和控制流动资产的需要量和占有率；尽量少占用流动资金。v加速内部资金管理，建立完善的管理制度；加速周转、减少资金占用，加强现金控制。v合理组织和筹集资金，多渠道筹集资金3

工业企业流动资金周转投资者、债权人融资货币资金产品销售购买原材料等储备资金产品资金生产资金原材料投入生产产成品入库企业的流动资金随着再生产过程的不断进行，一般从货币资金形态开始，经过供、产、销三个或供、销两个阶段，表现为储备资金、生产资金、产成品资金，最后又回到货币资金形态，完成流动资金的循环。流动资金周而复始的循环，称为流动资金的周转4

商业企业资金周转投资者、债权人融资货币资金商品销售购买商品商品资金5

（3）加速流动资金周转的途径v努力增加营业收入v努力降低流动资金占用流动资金周转次数在一定时期内越多越好，流动资金周转天数在一定时期内越少越好。6

流动资金血液循环图形7

课堂案例：现金周期的竞争v1997年，南达克塔州的个人电脑制造商Gateway遇到了一个问题。因为没有实现预期销售计划，使存货激增，这些存货占用了Gateway1.6亿资金。vGateway的一些竞争者也在为它们自己的问题而烦恼。苹果电脑不得不进行长时间的复苏活动，康柏也正在作努力，因为它原来通过经销商的销售方式已不适应。那么谁是这些公司的目标对象和下一步的标杆呢？8

答案是戴尔。原因何在？4个公司1998会计年度的经营周期和现金周期应收账款周转天数应付账款周转天数存货周经营周转天数期现金周期Gateway苹果电脑康柏戴尔301444341053237644324323665884475162-119

vGateway的存货问题相对而言也许不是很明显，因为它的存货周期天数只有14天，但仍然是戴尔的两倍，戴尔的存货周转率比康柏和苹果电脑快两倍。v尽管Gateway的经营周期是最短的，但是它还是不能和戴尔-11天的现金周期相提并论。v苹果电脑是32天的现金周期，在这个领域是最差的。戴尔的营运效率当然刺激了它的竞争者。v自从1997年以来，苹果电脑已经品尝了重新崛起的喜悦，而康柏也削减了很多的经销商，努力成为更接近订单生产（build-to-order）的销售者。10

2001会计年度末，4个公司情况如下：应收账款周转天数应付账款周转天数存货周经营周转天数期现金周期Gateway苹果电脑康柏17122934-54825086-3662258756312943369-36戴尔讨论：你怎么看待这四个公司的变化？？11

案例分析：v除了康柏，所有的公司都加速了应收账款回收期和延缓支付供应商货款期。v除了康柏，其他的公司都提高了它们的存货周转率，减少经营周期和现金周期。v苹果电脑发生的变化最令人惊讶，它的存货周转天数只有2天，现金周期被缩短至-36天。通过这些数据，我们就不会对苹果电脑自1997年以来取得的利润成就感到惊讶了。v戴尔和Gateway也有显著的改善，但两者的存货周转天数还有进一步缩短的余地。12

2现金管理v现金是指在企业生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。包括内容：v公司持有现金的目的v现金的成本v现金管理的要求v现金管理的内容v最佳现金持有量（重点）v现金日常管理与资金控制13

2.1公司持有现金的目的v交易需要。v预防需要。v投机需要。v其他一些因素也决定了企业必须持有一定数量的现金。例如，开户银行要求有最低存款余额和银行短期贷款计划要求的补偿性存款余额等。14

2.2现金的成本现金的成本是指企业因为持有一定数量的现金而发生的费用或者当现金发生短缺时可能承担的代价或损失。具体包括：v现金的持有成本v现金的管理成本v现金的转换成本v现金的短缺成本15

(1)现金的持有成本v企业因为持有现金而可能丧失的投资收益，也称现金的机会成本。v这种机会成本与现金的持有量成正比，持有量越大，机会成本就越高。v通常可以用有价证券的利息率来衡量现金的机会成本大小。16

(2)现金的管理成本v企业因为持有一定数量的现金而发生的管理费用，如出纳人员的工资和企业保管现金发生的安全费用等。v现金的管理成本一般具有固定性:在一定的现金余额范围内与现金的持有量关系不大。17

(3)现金的转换成本v企业用现金购买有价证券或者将有价证券转