策略深度报告：全球投资趋势，普涨和补涨.pdf

策略深度报告

内容目录

1.全球股指普涨补涨4

2.欧美银行表现超预期：美国受益于股债交易，欧洲赚息差6

3.能源商品普涨：上游Capex减速，能源行业迎来并购潮7

4.公用事业飙升：数据中心和AI能耗故事抬估值9

5.全球政治格局变动：不只是交易Trump上台10

6.风险提示11

附录：全球股、债、商、汇表现12

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东吴证券研究所

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图表目录

图1：全球20大股市中14个创历史新高4

图2：MSCI新兴发达市场指数4

图3：全球市场成长价值皆上涨5

图4：道琼斯、标普500纳斯达克5

图5：英伟达和Mag76

图6：美国的银行股价表现6

图7：欧洲大型银行股价表现7

图8：欧洲银行盈利预期和估值表现7

图9：全球商品价格上涨8

图10：标普预计北美勘探与生产资本支出可能会在2024年减速8

图11：全球能源行业并购情况（季度）9

图12：2024年美国公用事业上涨估值抬升是主因9

图13：2024年参加选举的人数超40亿10

图14：美国大选民调：TrumpvsBiden10

图15：全球主要股指表现（月度）12

图16：全球主要国债收益率表现（月度）12

图17：全球大宗商品表现（月度）12

图18：全球主要汇率表现（月度）13

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1.全球股指普涨补涨

全球风险资产进入2024年后普遍上涨，尤其是2023年落后的资产。全球前20大

股市，14个创出了历史新高。

图1：全球20大股市中14个创历史新高

数据来源：Bloomberg，东吴证券研究所

备注：蓝色为创新高股市

全球股指上涨，发达市场领涨，新兴市场补涨。2023年新兴市场指数整体跑输发达

市场。今年到目前为止，发达市场依旧明显占优，但新兴市场较去年收益明显。

图2：MSCI新