2023年仓储市场景气度展望报告（25页）.docx

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物联云仓数字研究院?2023.250ycInc

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2023年仓储市场景气度展望

研判复盘：复盘之前我们的分析结果，即“国内外经济在今年二三季度即将见顶，逐渐由过热走向衰退，受此影响国内制造业企业活动即将转冷，仓储物流行业也会受到影响”，从实际情况看来，国内经济活动在2021年2季度见顶回落，全国32个重点城市通用仓储空置率在2021年3季度左右见底回升，仓储行业景气度开始下降，与之前研判高度符合，可以看出我们的分析框架是十分准确的。

2023年展望：通过分析近期政策，经济基本面情况，过去15年宏观周期运行逻辑，掌握信用周期、库存周期、盈利周期及PPI之间的变动关系，我们预计PPI将在2023年一季度到二季度筑底逐步回升，三季度到四季度开始进一步上升。因此，可以预计

仓储空置率将在将在2023年一季度到二季度见顶，仓储行业景气度小幅筑底回升；仓储空置率三季度到四季度开始进一步回落，仓储行业景气度大幅回升。同时，受疫情影响对经济带来的长期“后遗症”以及海外主要经济体衰退对国内经济带来的拖累，

我们预计本轮仓储行业景气度不会高于2019年的仓储行业景气度。

风险因素：国内疫情超预期，政策力度不及预期，美联储加息超预期等。

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研判复盘

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2022年回顾

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2023年展望

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contents

本文所有数据来源于国家统计局、wind、物联云仓平台内部数据。文中的一切资料及数据，可能存在滞后性，仅供参考，具体以实时数据为准。

研判复盘

研判复盘|2021年研判结果

研判复盘|2021年研判结果

物联云仓数字研究院?2023.250ycInc

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2021年上半年仓储租赁行业空置率不断走低，行业景气度高，但是，当时我们曾在2021年5月18日发表的《从国内外经济看下半年仓储市场走势》中研判：“制造业对仓储物流行业有很大的影响，可以通过短期预判制造业来判断判断仓储物流业的走势，其中PPI是重要的先行判断指标；国内外经济在今年二三季度即将见顶，逐渐由过热走向衰退，受此影响国内制造业企业活动即将转冷，仓储物流行业也会受到影响”。

《从国内外经济看下半年仓储市场走势》研判结果原文

研判复盘|2021年仓储行业景气度实际走势

研判复盘|2021年仓储行业景气度实际走势

物联云仓数字研究院?2023.250ycInc

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GDP增速（%）2021-2022年一季度两年平均增速4.9%2021年实际情况与我们研判高度吻合，国内GDP增速在二季度见顶，国内制造业企业活动转冷，仓储物流行业也受到了很大影响。其中PPI当月同比指数在10月回落是由于输入性通胀缓解造成的，

GDP增速（%）

2021-2022年一季度两年平均增速4.9%

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PPI当月同比与全国32个重点城市通用仓储空置率情况

全国32个重点城市通用仓储空置率在3季度左右见底后逐步攀升，即使有传统电商旺季也不改上行趋势

PPI当月同比指数在2022年10月见顶回落

15

10

5

0

-5

-10

PMI购进价格与厂价格情况PMI购进价格与厂价格在2021年10月阶段性见顶后逐步回落，输入性通胀缓解，带动PPI回落

PMI购进价格与厂价格情况

PMI购进价格与厂价格在2021年10月阶段性见顶后逐步回落，输入性通胀缓解，带动PPI回落

70

60

50

40

30

20

10

0

PPI当月同比（%） 全国32个重点城市通用仓储空置率（%）

PMI分项：购进价格 PMI分项：出厂价格

02.2022年回顾

2022年回顾|综合来看2022年错综复杂，这加大了经济下行压力

2022年回顾|综合来看2022年错综复杂，这加大了经济下行压力

物联云仓数字研究院?2023.250ycInc

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经济下行压力加大

经济下行压力加大

疫情需求收缩行业整顿预期下行

疫情

需求收缩

行业整顿

预期下行

地产调控

各国央行加息

外需转弱

输入性通胀

供给冲击

全球经济步入下行周期

政策不断调整

政策不断调整

动态清零到逐步放开