20230312-非银金融行业-流动性改善成后市核心驱动，券商回归财富管理主线-中信建投-20页.pdf

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证券研究报告·行业动态

流动性改善成后市核心驱非银金融

动，券商回归财富管理主线

核心观点

维持强于大市

1.证券：近期下跌主因是市场对强刺激期待过高，但高频数

赵然

据回暖正印证复苏逻辑，预计流动性改善将驱动后市行情。2.保

zhaoran@

险：预计2023年友邦延续复苏，香港通关有望带动香港地区业

021

绩强劲增长。3.港交所：3月港股下探，但交投活跃度有所回暖，

SAC编号:s1440518100009

不宜过度悲观。4.金融科技：预计消费信贷需求渐进式复苏。

SFC编号:BQQ828

吴马涵旭

摘要wumahanxu1@

证券：近期下跌主因是市场对强刺激期待过高，但高频数据SAC编号:S1440522070001

回暖正印证复苏逻辑，预计流动性改善将驱动后市行情。两会G

DP增速目标定为5%，政府工作报告延续“稳字当头、稳中求进”

发布日期：2023年03月12日

总基调：1）财政政策目标小幅上调，赤字率和地方专项债上调

至3%和3.8万亿；2）货币政策“稳健、“精准有力”。总体上均市场表现

未凸显超预期的强力刺激。回归经济基本面：1）PMI指标：春

11%

节后2月PMI回升幅度强于季节性，制造业景气度加速回暖；2）

社融指标：2月新增信贷1.8万亿，企业中长贷增长强劲、企业-9%

该用户很懒，什么也没介绍

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