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航运报告银河航运研发报告
集装箱航运季报2023年3月27日
淡季集装箱运价触底船公司停航提价在即
蒋洪艳
第一部分前言概要
期货从业证号:
F0269199Q1淡季集装箱运价跌入冰点,船公司停航4月提价在即:Q1上海出口集装箱运价
投资者咨询从业证号:指数SCFI均值为972.85,环比2022Q4均值1416.92下跌31.3%,同比2022Q1均值4850.81
Z0001237下跌80%。一季度末受欧洲航线前期停航较多以及罢工影响,欧线运价率先出现反弹。4
:021月开始部分船公司调涨部分航线基本运费或附加,但4-5月正值欧美航线长约签约季,
:jianghongyan_qh@chin船司和货主分歧较大,预计今年签约进度慢于往年。
集装箱船供应小幅增加,季末欧洲爆发罢工影响周转:截至2023年3月,全球共
贾瑞林
有集装箱船5839艘,合计运力2586.6万TEU,相较去年年底+0.7%,同比+4.1%。1-2月
期货从业证号:
受春节影响,集装箱船新船交付量有所减少。周转方面,一季度全球集装箱船塞港情况
F3084078
继续好转,但欧洲迎来大规模罢工潮冲击周转效率。
:欧美货量继续减少,高通胀顽固加息不确定性犹存:1-2月LA和LB吞吐量同比降3
0成,从货物品类上看,家具家居产品、玩具、服装和针织品等品类的集装箱进口量大幅
2减少。根据美国NRF预测,3月开始货量逐步改善,但仍将低于去年同期的水平。3月
1银行业危机发生后,美联储加息进程迎来更多挑战,一方面,全球银行业危机蔓延扰动
-整个金融体系,另一方面,服务业通胀依旧高企。未来美联储需要在金融稳定与货币紧
6缩政策之间做权衡,不确定性犹存。
5关注中美贸易摩擦冲击,货量恢复之路道阻且长:中观视角下,未来在欧美持续
7加息从而带来衰退的预期下,集装箱船供需格局延续偏弱,集装箱运价仍在筑底过程中。
8关注贸易摩擦的进展、以及行业竞争格局的加剧。短期来看,经历了1-2月的阶段性低
9谷期后,3月开始货量有所改善,欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略,短期
2欧美线集装箱运价有望反弹。
5
风险提示:罢工冲击,全球经济增长放缓,新船大量交付
6
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航运报告银河航运研发报告
图3:SCFI上海-美东航线集装箱运价(美元/FEU)图4:SCFI上海-欧洲航线集装箱运价(美元/TEU)
数据来源:银河期货、Clarksons、上海航运交易所
图5:SCFI上海-东南亚航线集装箱运价(美元/FEU)图6:SCFI上海-南美航线集装箱运价(美元/TEU)
数据来源:银河期货、Clarksons、上海航运交易所
随着运价的回落,一季度集装箱船盈利水平继续收窄。2023/3/24日当周Clarksons
集装箱船日均盈利23227美元/天,同比-73.5%
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