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普林格周期框架
普林格周期框架
•美林时钟的长处是少有能将宏观和大类资产联系在一起的底层框架。但其忽视了政府部门的逆周期调控。而普林格经济周期在美林时钟的基础上:引
入先行指标(信贷周期),更好适应了货币主义时代。完整的经济周期走过如下阶段:金融周期先行,低利率环境下投资回报率提升带动生产,供需
两旺通胀回升,经济过热以后金融周期再度收紧,反作用于经济周期。
•我们将可跟踪的经济指标分为先行指标(金融周期,包括M1\M2)、同步指标(生产周期,典型的有GDP)以及滞后指标(通胀指标,如PPI\CPI)。
根据先行、同步、滞后指标的不同运行轨迹,经济周期出现六
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