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31343-股票-技术分析-教学价量分析

量平

價漲

1.若處於多頭走勢中則有可能是處於換手過程中。若後續成交量無法擴大，則應密切留意賣出訊號。

2.在空頭趨勢中極可能是短暫技術的反彈，後市仍然偏空。

3.若處於整理階段，則較無特殊意義。

價跌

1.若處於多頭走勢中則有可能是處於換手過程中。若後續成交量無法擴大，則應密切留意賣出訊號。

2.在空頭趨勢中則是空頭力道仍在持續，後市仍然偏空。

3.若處於整理階段，則較無特殊意義。

價平

價平量平顯示觀望氣氛濃厚，指數未來仍以原來趨勢發展居多。

能量潮(OBV)

能量潮(OBV)

基本假設

1963年由由葛蘭碧(JosephE.Granville)在著作『獲得股市利潤的新秘訣』提出。OBV主要是利用成交量的累算，來研判股市內人氣是否匯集或渙散，成交量一波比一波大，表示人氣匯聚，有利於多頭行情的持續；當人氣渙散成交量萎縮時，空頭市場代之而起。其計算公式如下：

1.今日OBV值＝

最近N天指數上漲日的成交量總和－最近N天指數下跌日成交量的總和

2.OBV移動平均值(以12日平均值為例)＝

(最近12天指數上漲日成交量總和－最近12天指數下跌日成交量總和)÷12

行情研判

1.OBV值持續上揚時為多頭市場。

2.?OBV值持續下跌時為空頭市場。

3.若指數創新高或創新低時，OBV值並未隨之創新低時，為背離訊號，表示行情反轉機率升高。

買賣訊號

1.累積OBV線上升，但指數下跌，表示低檔有買盤進入，為買進時機。

2.累積OBV線下跌，但指數上漲，表示追價意願不高，應擇機賣出。

3.累積OBV線由正轉負時應擇機賣出，反之，若OBV線由負轉正時應擇機買進。

4.累積OBV線緩和上升時可以買進，但急遽上升時易慎防短線過熱。

5.累積OBV線也可以配合趨勢線，突破壓力線時做多，跌破支撐線時做空。

6.累積OBV線與累積OBV移動平均線也可採用交叉買賣法則。

注意事項

1.OBV線最適用的時機，是在股價走勢將突破盤整時，OBV線的突破，更能確認股價能突破盤整的訊號。

2.計算原理過於簡單，在股價當日反轉及連續暴漲暴跌時，無法真正反應多空力道的變化，故僅能視為人氣指標的一種，不適宜單獨使用。

3.在計算OBV線時，僅用收盤價的漲跌作為計算的依據，顯然有失真的現象。

4.對股市而言，因不斷新增上市公司將可能使得成交量增加，因此可能使累積OBV值隨之增加。

5.在無量上漲或下跌時，會造成累積OBV線出現背離現象。

參考實例

容量指標(VR)

容量指標(VR)

基本假設

透過計算成交量的變化來研判市場買賣氣勢的強弱，以分析指數未來繼續上揚或下跌的可能性。其計算公式如下：

1.VR＝A÷B×100％

2.A＝N日內上漲日成交值總和＋(N日內平盤日成交值總和)÷2

3.B＝N日內下跌日成交值總和＋(N日內平盤日成交值總和)÷2

行情研判

無明確的多空趨勢，僅以超買或超賣做為判斷指數處於底部或頭部位置。

買賣訊號

1.VR一般介於80％～350％之間，此時股價波動較小。

2.VR低於60％，為超賣訊號，可以擇機買進。

3.VR超過350％以上時，已進入超買區，可降低或逐步出清持股。

4.若VR上升至550％～700％時，買方的買盤力道進入衰退期，慎防做頭回檔。

5.若VR低於30％～40％時，賣盤力道會進入萎縮期，易有築底反彈機會。

注意事項

1.VR為一領先指標，比ADR更能準確顯示大盤指數波段走勢的高低點。

2.VR在高價區及低價區，可以依背離現象做為研判股市反轉的訊號。

3.VR與價的強弱指標如AR(買賣氣勢指標)及BR(買賣意願指標)一樣，無法與股價同步同向。

4.VR在低檔時頗具參考價值，若處於高檔則應參考其他技術指標，因為大多頭的市場其VR值並不一定會侷限於550。

5.一般情況下，VR沒有規則性的買賣訊號產生。

參考實例

未平倉量分析

期貨的未平倉量，是指目前存在於市場之中未了結的期貨合約。由於期貨合約可以讓投機者、避險者、價差交易者與套利者在市場上各取所需，所以，期貨市場未平倉量的真正動向，對於未來盤勢的影響力有時比成交量更具參考價值。未平倉量可以視為行情所蓄積的燃料，是未來行情的動力，亦可研判行情究竟可以多長多久。因此，在研究上不僅要研究逐日的變化，也必須將一段期間的整體變化一併參詳。另外，由於期貨有到期日的限制，所以，當合約接近到期日時，研究未平倉量的方式也較為複雜，且參考性如何也較具爭議性，於此亦不做討論。以下僅就幾種簡略的未平倉量分析技巧做討論：

指數趨勢

未平倉量變化

未來盤勢預測

上漲趨勢

持續增加

1.隨著指數持續上漲之時，未平倉量也持續上揚時，表示認同上漲趨勢的人愈來愈多，未來仍以上漲居多。

2.大漲格局多有此種的