【科技特训营】CES系列：2023年离钱近的科技.docx

2积

己

画示

2023,离钱近的科技

干

2023.01.05

分析科技企业看什么数据?

看CES科技展，如何找重点?

前提是要有产洞察和趋势判断

才能带着问题找答案

2023年科技特训营

重点

1、完整的分析系统的梳理

2、对科技产业生态与全球化的一手研究

3、对前沿科技企业的持续跟踪与互动

4、对接中外、促进合作

对特训营会员的要求

1、科技产业分析能力

2、业务规划能力

3、实际执行能力

4、信用与资源积累的能力

TheImportance

ofLifelong

Learning

2023,做个行动派!

做好一个分析

做好一个BP

人为的变数

1、高利率的问题

(1)M2与股市的关系

M2是什么?

就是社会中流通资金的总额，包括流通中的现金、活期存款、定期存款。代

表一个社会的纸面财富，M2越多，代表社会中流通的资金就越充裕；反

之、M2越少，代表社会中流通的资金就越少。货币对应的另一端是商品，

也就是GDP,全社会生产的产品和服务总值。

M2跟GDP的关系是什么呢?

M2的增长要匹配GDP的增长。如果M2增长过快，而GDP跟不上M2的脚

步，则会变成货币变多，商品价格变高，也就是所谓的实际通胀。

M2变多，是不是会对股市利好?

从总量的角度来讲是这样，但股市的长期发展依赖于企业的盈利和盈利预

期，如果M2增长能够带来企业的有效盈利，那当然利好股市。如果无法传

导到股市，则不然。

1、高利率的问题

(2)美林时钟

美林时钟是什么?

美林时钟全称是：美林投资时钟理论。2004年，美林证券通过对美国

1973-2004约30年的经济数据进行统计研究后，发表了报告《The

InvestmentClock》,提出了投资时钟理论，表述了资产轮动与经济周期

之间的关系。

“美林时钟”在实际应用中有很大的争议，由于现实中各类资产轮动速度过

快，这一经典理论经常被业内人士戏称为美林电风扇。经典的美林投资时

钟围绕着经济和通胀，构成了四个板块，把经济分为过热、衰退、滞涨以

及复苏四个阶段。

2、从金融资本到产业资本

-产业资本是长期资本

-产业资本是针对企业的投入

金融资本看盈利率，通俗来讲就是钱生钱，赚的频繁交易和买卖差价的钱；

产业资本看价值提升，看重的是产业价值、运营能力、技术壁垒等等带来的企业增值，是真正帮助企业的长期发展。常青基金就是产业资本的代表，赚的是伴随企业成长的红利。

案例：黑石BlackStone、红杉资本SequoiaCapital、高瓴资本

粟渺社分享微信jnztxy谨防N手群转卖，以免断更

3、新基建谁来投入?

-产品规模化：公路、房贷

-服务规模化：云平台、Al应用支持

这些人为变数导致：

企业引入先进技术的速度会减慢

金融创新会受到抑制

比特币遭遇黑天鹅未来如何分析?

比特币的避险需求、贪婪需求变了么?长期价值靠什么支撑?

下一个趋势投资周期来临，比特币会如何表现?

率时代

给SPAC带来些机会和挑战?

再不好的年景也会有科技企业上市

粟渺社分享微信j谨防N手群转卖，以免断更

对于投资来说现在是播种的好时候

找到好企业、好价钱、等待开花结果

粟渺社分享微信j谨防N手群转卖，以免断更

离钱近的斗技(一)

数字革命勺低垂果实

1、大数据、云计算与Al

基础平台：芯片、网络、云平台

市场化应用：云存储、数据库、网络安全

案例：Al通用大模型

OpenAI

微软OpenAl

GPT-3、ChatGPT

写文章、翻译、聊天、编程等

参数规模1750亿

谷歌DeepMind

Flamingo、Gato

玩游戏、聊天、操控机器臂等参数规模11.8亿

文心ERNIE

Cr五aa动

C

百度

文心大模型

产业级知识增强

参数规模达到2600亿

阿里

通义大模型

数据标注也能成为大生意

用AI为数据标注产业升级

案例：ScaleAI,全球估值最高的数据标注独角兽

h二

二力口7h

传统品牌入场与电动车的低价竞争

自动驾驶的商业化尝试

粟渺社分享微信jnztxy谨防N手群转卖，以免断更

整车企业

2022年销量

2021年销量

2022年目标销量

目标完成度

比亚迪

1857379

730093

1,500,000

124%

埃安

271156

120155

250,000

108%

哪吒

152073

69674

150,000

101%

理想

133246

90491

170,000

78%

蔚来

122486

91429

150,000

82%