- 1、本文档共11页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
[Table_MainInfo]策略研究证券研究报告
策略专题报告2024年06月25日
[Table_Title]哪些板块更受外资青睐?
相关研究
[Table_ReportInfo]
《“两会”热点:新质生产力在股市的映——解析外资行为系列3
射——新质生产力研究系列3》
2024.03.05[Table_Summary]
《拨云见日》2024.03.10投资要点:
《再议白马风格或占优》2024.03.02
核心结论:①拉长时间看外资并非专注投资特定行业,而是偏好当地核心优
势资产,其中代表长线的稳定型外资对行业基本面边际变化更敏感。②当前
相比内资公募整体重仓成长板块,稳定型外资主要超额配臵了价值、顺周期,
[Table_AuthorInfo]灵活型外资投资风格介于两者之间。③个股角度看,对比内资机构,稳定型
外资更偏好大市值低估绩优白马、同时持股集中度较高、投资风格稳定。
投资逻辑:外资偏好当地核心优势资产。长久以来,市场存在部分投资者认
为A股外资偏好消费蓝筹,如18年之前北上资金持续流入食品饮料、家用
电器、医药生物等消费行业,即使行情出现明显承压,外资依然延续净流入
趋势。但结合近几年的趋势来看,18年末以来A股外资净流入规模居前的行
业分别为电力设备、电子、银行等,此类行业的共性在于存在行业地位突出
的龙头企业、具有长期竞争优势同时财务表现也较为稳定,即具备基本面优
势的核心资产。此外,长线外资对行业基本面边际变化更敏感,行业景气度
边际变化后稳定型外资较快改变配臵方向,而灵活型外资敏感度更低。以电
力设备行业为例,2018-2019年电力设备行业基本面逐渐初步出现拐点,但
指数超额收益并不明显。从外资投资动向来看,稳定型外资自18年底就开始
明显持续加仓电力设备行业,而相较而言灵活型外资流入更为缓慢,且短期
分析师:吴信坤交易方向会随指数波动出现较大反差。
Tel:021
Email:wxk12750@风格行业:当前外资相对偏好价值、顺周期。存量配臵角度,稳定型外资持
证书:S0850521070001股市值占比靠前的行业偏价值、顺周期,如食品饮料、家用电器、银行等,
分析师:余培仪而相较而言内资里公募基金则更倾向于重仓成长板块,如电力设备、电子、
医药生物。灵活型外资持仓风格则介于稳定型外资和公募基金之间,偏好更
Tel:(021
加均衡。内资里面险资偏好稳定红利资产,超配的主要是金融股,此外还有
Email:ypy13768@
公用以及通信。边际变化角度,稳定型外资和灵活型外资均对电子行业加仓
证书:S0850523040002较多,近一年分别净流入211亿元、147亿元,同时两者也对汽车、公用事
业等行业均有不
您可能关注的文档
- 环保行业:使用者付费%2b绿证保障垃圾焚烧企业盈利稳定-240624.pdf
- 环保行业深度跟踪:垃圾焚烧逻辑持续兑现,期待国补支付改善-240623.pdf
- 货币政策与流动性观察:季末临近资金面扰动延续-240624.pdf
- 机械工业行业:5月份规模以上工业增加值增长5.6%25,长三角人形机器人联盟成立-240625.pdf
- 基金量化观察:首批沙特阿拉伯ETF集中发行,资金大幅流入沪深300ETF-240625.pdf
- 计算机行业:AI赋能,智能割草机或复制扫地机出海之路-240623.pdf
- 计算机行业动态:华为HDC大会召开,关注纯血鸿蒙与盘古大模型-240623.pdf
- 计算机行业动态报告:重视计算机国企改革机遇-24062.pdf
- 家用电器行业深耕北美线下:从渠道打法、价值链拆分到以石头拓展空间测算为例-240622.pdf
- 家用电器行业中东非专题:家电出海潜力市场,成长空间广阔-24062.pdf
- 江苏省灌云高级中学2023-2024学年高三上学期第一次月考地理试题含答案.docx
- 备战2024年高考物理一轮重难点复习 第十三章 近代物理.docx
- 江苏省高邮市一中2021-2022学年高三上学期第一次月考语文试题(原卷版).docx
- 江苏省华罗庚中学2023-2024学年高三上学期12月阶段检测数学试卷含答案.docx
- 江苏省海门中学2023-2024学年高三上学期第一次调研考试地理试题及答案.docx
- 备战2024年高考物理一轮重难点复习 第九章 恒定电流.docx
- 江苏省高邮市2023-2024学年高三下学期3月学情调研数学试题含答案.docx
- 备战2024年高考物理一轮重难点复习 实验十一:探究影响感应电流方向的因素.docx
- 备战2024年高考物理一轮重难点复习 实验三:验证平行四边形定则.docx
- 备战2024年高考物理一轮重难点复习 第十四章 光.docx
文档评论(0)