期货市场——理论与实务课后答案.pdfVIP

期货市场——理论与实务

课后答案

第一章导论

思考题：

1、什么是期货交易，它与现货交易的区别在那里？

答：期货交易——是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。

区别：交易的目的、对象、场所、结算方式、结算关系、履约方式、

交割方式、信用风险、商品范围不同。

2、期货交易的特点？

答：杠杆作用具有高收益高风险的特点；合约标准化使交易便利、高

效的特点；双向交易和对冲机制为投资者提供了双向投资机会，提高

了市场的流动性；当日无负债结算制度可以有效防范风险；集中化交

易保证了期货市场的公开、公正、公平。

3、期货市场的基本功能是什么？

答：规避风险和价格发现的功能。

4、期货市场是怎么产生的？

答：期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所

买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的

目的是为了转移价格风险或获取风险利润。19世纪中期，芝加哥发

展成为重要的农产品集散地和加工中心，大量的农产品在芝加哥进行

买卖，人们沿袭古老的交易方式，使得价格波动异常剧烈。当地经销

商设立了商行，建起仓库，收购农场主的谷物，然后再出售运出。

当地经销商在贸易实践中存在着两个问题：贷款购买谷物储存，在储

存过程中的价格风险。价格波动有可能使当地经销商无利可图甚至连

成本都收不回来。解决这两个问题的最好的办法是“未买先卖”，以

远期合约的方式与芝加哥的贸易商和加工商联系，以转移价格风险和

获得贷款，这样，现货远期合约交易便成为一种普遍的交易方式。

5、简述中国期货市场的发展历程？

答：中国期货市场的发展经历：一是期货市场的理论探索与试点阶段

（1987年—1992年）。二是期货市场盲目发展阶段。三是清理整顿

时期（1993—2000年）。四是规范发展时期。

6、期货市场有哪些作用？

答：期货市场的作用：一是期货市场在宏观经济中的作用。

（1）有助于稳定国民经济；（2）为政府宏观调控提供参考依据；（3）

促进本国经济的国际化发展；（4）有助于增强国际价格形成中的话语

权；（5）有助于市场经济体系的建立与完善；（6）调节市场供求，减

缓价格波动；

二是期货市场在微观经济中的作用。

(1)有助于企业锁定生产成本实现预期利润；(2)有助企业组织安排现

货生产；(3)拓展了企业的现货销售和采购渠道；(4)促使企业关注

产品价格；

7、国际期货市场经历了那些发展阶段？

答：大致经历了由商品期货阶段到金融期货阶段，再由金融期货到期

货期权的发展过程，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。

8、期货市场价格发现的特点是什么？

答：预期性、连续性、公开性、权威性。

第二章期货市场的组织结

1、期货交易所的性质和主要职能是什么？

答：期货交易所——是为买卖双方提供的专门进行标准化合约的交易

的场所，其性质是不以赢利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，

以其全部财产承担民事责任。

职能:1为期货合约的交易提供场所、设施和服务；2为期货交易设计

合约、安排上市；3组织并监督期货交易、结算和交割；4保证合约

的履行；5按照章程和交易规则对会员进行监督管理；6监控市场风

险；7制定并实施交易规则；8发布市信息。

2、会员制和公司制交易所有哪些不同?

答：差别：1设立的目的不同；2“三权”配不同；3承担的法律

责任不同；4资金来源不同。

3、期货结算机的功能有哪些？

答：功能是结算每笔期货交易所内达成的期货合约、结算交易帐户、

核收履约保证金并使其维持在期货交易所需要的最水平，监督实物

交割、报告交易数据等。

4、期货公司的性质和设立条件是什么？

答：性质：是专门接受非交易所会员的客户委托，代理他们进行期货

交易，并收取佣金的中介组织，它是营利性机。设立条件：1注册

资本最限额为人民币3000万元；2董事、监事、高级管理人员具

备任职资格，从业人员具有期货从业资格；3有符合法律、行政法规

规定的公司章程；4主要股东及实际控制人具有持续盈利能力，信誉

良好，最近3年无重大违法违规记录；5有合格的经营场所和设施；

6有健全的风险管理和内部控制制度；7国务院期货监督管理机规

定的其他条件。

5、中国期货结算机的设置与西方大多数交易所结算机有何区

别？

答：区别：中国期货结算机是作为交易所内部机的结算机；而

西方结算机是由多家交易所和实力较强的金融机出资组成一家

全国性的结算公司，多家交易所共用这一个结算公