汽车行业2024年年中“智能驾驭，电动未来”加速发展.docx

正文目录

一、投资摘要 10

二、自主品牌表现强势，汽车出口表现亮眼 11

1、乘用车：自主品牌市占率提升，出口表现亮眼 11

2、商用车：出行需求回升，国内外市场景气度提升 15

客车：国内出行需求回升助推客车销量，海外市场持续扩展 15

重卡：新一轮景气周期开启，国内外需求共振 17

3、全球：欧洲市场增速领先，新能源车渗透率继续提升 26

三、零部件行业变革加速，细分赛道成长可期 28

1、内外饰：行业格局逐渐优化，优质国产龙头加速崛起 28

汽车座椅：消费升级驱动配置升级，降价增配促进自主开发 28

智能座舱：渗透率稳步上升，核心产品搭载率不断提高 29

汽车车灯：LED渗透率已达高位，智能化属性不断增强 39

汽车玻璃：单车用量及ASP提升，全球龙头增长提速 41

2、轻量化：电动化带动减重需求提升，轻量化大势所趋 42

铝压铸：铝合金为主流轻量化材料，一体压铸未来可期 43

镁压铸：单车用镁量逐步提升，有望替代部分铝/钢制品 45

碳纤维：材料减重、性能优势显著，蓝海市场广阔 47

3、智能化：智能化为行业趋势，智能驾驶加速推进 48

智能驾驶有望成为新能源汽车下一个黄金赛道 48

传感器配置随智能化程度显著提升 50

智驾芯片算力需求不断提升，高算力芯片英伟达独占 51

智驾域控渗透率较低，发展空间巨大 52

智能化方向确定，路径怎么看？ 54

四、特斯拉重点关注FSDV12及入华进展 59

五、人形机器人：智能汽车延伸，具身智能最佳载体 63

1、人形机器人拆解 63

2、人形机器人主要部分价值量分布 68

3、机器人产业链重点公司 69

六、低空经济浪潮将至，重视飞行汽车投资机遇 70

1、本轮低空经济与上一次通航不同 70

2、空域开放有序推进 70

3、完善顶层规划，支持政策力度大 71

4、社会效应深远，市场空间广阔 72

5、飞行汽车和电动车产业逻辑对比 74

6、关注适航许可的审批进展 75

7、重视低空经济的混动技术方案 75

七、投资建议和风险提示 80

1、投资建议 80

2、风险提示 81

图表目录

图1：2015-2024年汽车销量及增速（万辆、%） 11

图2：2015-2024年汽车出口销量及增速（万辆、%） 11

图3：2015-2024年乘用车销量及增速（万辆、%） 11

图4：2015-2024年乘用车出口销量及增速（万辆、%） 11

图5：自主品牌乘用车市场份额（%） 12

图6：乘用车各车系市场份额（%） 12

图7：2024年1-4月乘用车批发销量TOP10（万辆） 12

图8：比亚迪年度销量（万辆） 12

图9：奇瑞年度销量（万辆） 12

图10：长安汽车年度销量（万辆） 12

图11：吉利年度销量（万辆） 13

图12：长城汽车年度销量（万辆） 13

图13：新能源汽车销量及增速（万辆、%） 13

图14：新能源出口销量及增速（万辆、%） 13

图15：新能源乘用车销量及增速（万辆、%） 13

图16：新能源汽车/乘用车渗透率（%） 13

图17：蔚来月度销量（辆） 14

图18：小鹏月度销量（辆） 14

图19：理想月度销量（辆） 14

图20：广汽埃安月度销量（辆） 14

图21：赛力斯月度销量（辆） 14

图22：2018-2024年纯电和插混销量（万辆） 15

图23：纯电和插混季度销量及增速（万辆） 15

图24：客车行业历年销量（辆） 15

图25：新能源客车历年销量（辆） 15

图26：公交车月度销量（辆） 16

图27：座位客车月度销量（辆） 16

图28：客车行业历年出口销量（辆） 16

图29：宇通客车历年销量（辆） 17

图30：宇通客车历年市占率（%） 17

图31：宇通客车历年出口（辆） 17

图32：宇通客车历年出口占比（%） 17

图33：重卡行业历史复盘 18

图34：重卡行业年销量拆解（万辆） 18

图35：我国重卡保有量与GDP增长基本一致 18

图36：重卡按用途分类 19

图37：工程/物流类重卡历年销量（辆）及yoy（%） 19

图38：历年物流类重卡占行业总销量比例（%） 19

图39：我国社会消费品零售总额及同比增速 20

图40：我国公路货物周转量及同比增速 20

图41：我国物流业景气指数 20

图42：房地产开发投资、基建固定资产投资累计同比 20

图43：我国自卸车（重型）销量累计值及同比增速 20

图44：国六切换带来的透支效应 21

图45：2017-2023年我国重卡出口量及增速 21

图46：2021-2023年我国重卡出口按洲际销量占比情