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银行从业资格考试个人理财章必考考点总结
1、金融衍生工具的特征是什么?
答:金融衍生工具的特性表现在:(1)可复制性。可根据市场和客户的需要定制出具
有不同支付特征的产品,只要掌握了衍生工具的定价和复制技术,就可以较随意地分
解、组合,根据不同的市场参数设计不同的产品。(2)杠杆特征。由于允许保证金交
易,交易主体在支付少量保证金后就签订衍生交易合约,利用少量资金就可以进行名
义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易,产生“以小搏大”的杠杆效应。同时,高
杠杆比例的特点放大了金融衍生工具的风险。
2、有哪些经济主体进行金融衍生工具的交易?
答:金融衍生工具有四类交易主体:套期保值者、投机者、套利者和经纪人。(1)套
期保值者,又称风险对冲者,他们参与金融衍生工具的目的是减少未来的不确定性,
降低甚至消除风险。(2)投机者。投机者的直接目的是谋取利润,即赚取远期价格与
未来实际价格之间的差额。(3)套利者。套利者通过同时在两个或两个以上市场进行
交易,获得无风险的套利收益。套利又分为跨市套利、跨时套利和跨品种套利,在不
同地点市场上套作,或在即期、远期市场上和不同品种间套作,以获取无风险收益。
(4)经纪人。经纪人主要通过自身的专业知识信息、信誉和技能,以促成交易、收取
佣金为目的,担任交易商和客户的中介。在交易所市场的交易活动中,货币经纪商也
经常受客户委托或集合客户的资设为首页金,以自身名义参与交易。
精
选
学3、金融衍生工具的交易方式是什么?
习
资
料
欢答:衍生金融市场的交易组织方式为交易所交易和场外交易。(1)交易所交易,即场
迎
下
载
内交易。金融衍生工具交易所是一种有组织的市场,它是从事金融衍生工具交易的交
易者,依据法律所组成的一种会员制的团体组织。交易所仅提供交易的场所与设备、
制定规章制度、充当交易的中介和仲裁人,它本身不直接参与交易,不具营利性。交
易所最基本的职能是为交易提供一个安全的环境。在交易所内,经批准的会员,按一
定的交易规章对易行为进行管理,对争端加以解决。(2)场外交易。场外交易无固定
的场所,由交易者和委托人通过电话和电脑网络直接进行。近年设为首页来,由于交
易规则简单,交易清算便捷,场外市场交易的发展速度大大快于交易所交易,并成为
衍生工具交易的主要场所。
精选名师优秀名师第1页,共28页
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4、金融衍生工具市场的功能是什么?
答:(1)转移风险。金融衍生品交易活动创造出转移风险的合理机制。套期保值
是衍生金融市场的主流交易方式,交易主体通过衍生金融工具的交易实现对持有资产
头寸的风险对冲,将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者,同时也将潜在的利
润转移了出去。
(2)价格发现。在衍生金融工具交易中,市场主体根据市场信号和对金融资产的价格
走势进行预测,进行金融衍生品的交易。大量的交易,形成了衍生
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