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注会考试《财务成本管理》知识点:长期计划与财务预测
2017注会考试《财务成本管理》知识点:长期计划与财务预测
长期计划与财务预测是注册会计师考试财务成本管理的知识点之
一,很多人也许对长期计划与财务预测不是很熟悉。下面是yjbys店铺
为大家带来的长期计划与财务预测方面的知识。欢迎阅读。
销售百分比法
1.核心公式:外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增
加的留存收益
2.推导过程:
外部融资额=资产增加-经营负债增加-预计增加的留存收益
=(经营资产增加+金融资产的增加)-经营负债增加-预计增加的留
存收益
=经营资产增加-经营负债增加+金融资产的增加-预计增加的留存
收益
=筹资总需求+金融资产的增加-预计增加的留存收益
因为:金融资产的增加=-金融资产的减少
所以:外部融资额=筹资总需求+(-金融资产的减少)-预计增加的
留存收益
=筹资总需求-金融资产的减少-预计增加的留存收益
由于可动用的.金融资产=现有的金融资产-至少要保留的金融资产,
即金融资产被动用会导致金融资产减少,所以,可动用的金融资产=金
融资产的减少
由此得出:外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加
的留存收益
内含增长率的测算
1.含义:如果企业没有可动用的金融资产,且不能或不打算从外
部融资,则只能靠内部积累,这将限制销售的增长。此时的销售增长
率称为“内含增长率”。
2.计算原理。
假设可动用金融资产为0,经营资产销售百分比、经营负债销售百
分比保持不变:
根据:经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利
率×[(1+增长率)÷增长率]×收益留存率=0,计算得出的增长率就是内
含增长率。
【提示】
(1)当实际增长率等于内含增长率时,外部融资需求为零;
(2)当实际增长率大于内含增长率时,外部融资需求为正数;
(3)当实际增长率小于内含增长率时,外部融资需求为负数。
可持续增长率的测算
(一)可持续增长率的定义
可持续增长率是指不增发和回购股票,不改变经营效率和财务政
策时,其销售所能达到的最大增长率。
(二)计算公式
可持续增长率
=(销售净利率×资产周转率×权益乘数×本期收益留存率)/(1-销售
净利率×资产周转率×权益乘数×本期收益留存率)
=权益净利率×本期收益留存率/(1-权益净利率×本期收益留存率)
=本期收益留存/(期末股东权益-本期收益留存)
这个最终的推导公式是根据期末股东权益的公式进行的化简,是
适用于任何情况的。
(三)在“不增发新股和回购股票”的前提下,实际增长率与可持续
增长率的关系
对于不增发新股和回购股票时,本年实际增长率与可持续增长率
的大小,具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下:
1.资产负债率或资产周转率上升则:“本年实际增长率”大于
“本年的可持续增长率”
2.销售净利率或收益留存率上升则:“本年实际增长率”=“本年
的可持续增长率”
3.资产负债率或资产周转率下降则:“本年实际增长率”小于
“本年的可持续增长率”
4.销售净利率或收益留存率下降则:“本年实际增长率”=“本年
的可持续增长率”
(四)基于管理用财务报表的可持续增长率
(1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末
净经营资产乘数×本期利润留存率
(2)根据期末股东权益计算:
外部资本需求的测算
(一)外部融资销售增长比
1.计算公式
外部融资销售增长比=外部融资额/销售增长额
假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变,则:
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-
可动用金融资产/销售增长额-(1+增长率)/增长率×预计销售净利率×
预计收益留存率
如果可动用金融资产为0,则:
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-
(1+增长率)/增长率×预计销售
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