龙芯中科-市场前景及投资研究报告-指令集踏波逐浪，信创市场双轮驱动.pdf

数字芯片设计

2024年07月07日

究研司公龙芯中科（688047.SH）买入（首次评级）

自主指令集踏波逐浪，信创+开放市场双轮驱动当前价格：87.28元

基本数据

投资要点：

总股本/流通股本(百万股)401.00/279.64

流通A股市值(百万元)24,407.39

LoongArch技术为核心，构建自主可控指令集每股净资产(元)8.66

资产负债率(%)11.62

龙芯中科成立于2008年，公司面向国家信息化建设需求,全面掌握CPU一年内最高/最低价(元)133.21/67.89

指令系统、处理器IP核、操作系统等计算机核心技术,是国内唯一基于自主

一年内股价相对走势

指令系统构建独立于Wintel（Windows+Intel）体系和AA（ARM+Android）

体系的开放信息技术体系的CPU企业。

盖覆次首司公核心看点#1：以高性价比在开放市场中取得竞争优势，实现重点突破

2023年政策性市场已经能看到一些向好的趋势。2024年国测二期互联

网大厂的加入标志着行业拓展趋势，2024-2026年或将为信创大年。公司紧

跟信创发展步伐，PC端渗透教育PC市场，人才和生态建设并行；服务器

端5000系列市场表现优异，3C6000已交付流片，性能较3C5000大幅提高。

公司产品迭代稳步推进，预计2025年推出7000系列芯片产品。23年完成

龙芯首款GPGPU芯片设计并交付流片，未来有望专注新增长点。

核心看点#2：开放市场AIPC催化新动能，开源鸿蒙再传捷报

在打印机市场，公司破解Linux桌面的驱动问题，在Linux桌面生态

形成局部优势，并于23Q4推出广泛适配主控SoC2P0500，推动国产生态

良性发展。在PC市场，AIPC横空出世，有望点燃新一轮PC换机潮，公

司3A6000产品凭借性能优势已获得开放市场的认可。鸿蒙方面