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医药行业专题研究

一、医药生物行业的重要性不言而喻

1.1中国医药生物行业产值很大，与人民健康生活息息相关

医药生物行业兼具民生保障功能与高技术壁垒，围绕人民整个生命过程，提供药物和医疗器械等支持。此外除了提升人民健康水平之外，医药生物行业作为高科技行业，在预防和应对公共卫生突发情况、预防重大突发疾病等具有重要的作用。

医药生物行业目前受益于下游健康需求发展，处于快速发展期，产业空间大。据国家统计局数据，2016-2020年中国工业规模以上医药制造企业利润总额稳步增长，由3002.9亿元上升至3506.7亿元。2021年受新冠疫情冲击及医疗卫生加速建设，中国工业规模以上医药制造企业利润总额高速增长，达到6271.4亿元。根据生物探索统计，截至2020年，中国医药生物行业市场规模达到3.57万亿，预计2022年中国医药生物市场规模将突破4万亿元，是国家经济发展的重要组成部分。同时，国内医药制造业企业数量不断增长，截至2021年底，中国医药制造业企业数量达到8337家。

医药生物行业与人民健康生活息息相关，长期发展具备动能。人们对健康和长寿的需求越来越大，随着人均寿命提升加上老龄化加剧，对检查和治疗的需求将会持续增加。一方面，中国老年人口规模庞大，自2000年进入老龄化社会之后，人口老龄化程度持续加深，2021年中国65岁以上人口突破两亿人，占到全国人口的14.2%，比2020年再提升0.7个百分点。另一方面，随着中国经济发展及居民生活水平快速提高，居民保健意识逐步增强。中国医疗卫生支出总额在近年来呈现稳步增长，2021年，全国居民人均医疗保健消费支出2115元，同比+14.8%，占人均消费支出比重为8.8%，占比进一步提升。

1.2新冠疫情，再次体现出医药生物行业的重要性

2020年新冠疫情袭扰全球，对全球各国的医疗卫生体系都造成了巨大的挑战，也充分体现出医药生物行业发展的紧迫性与必需性。面对国内疫情和海外疫情爆发，国内迅速应对，医疗企业快速复工复产，为国内乃至海外市场提供防护服、口罩、手套、呼吸机、监护仪、输注泵、移动DR等有利防护和战疫设备。经过国内共同抗疫，全国本土确诊病例在高峰期后很快实现动态清零，复工复产在全球市场处于领先地位，并持续输出防护物资助力全球战胜新冠疫情。

另外，为了提升传染病筛查和救治能力、同时应对疫情的反复爆发，国内从2020年3月份以来开始进入加大建设ICU病房、传染病医院、发热门诊等方面的医疗新基建阶段，各地政府也开始积极准备相关医疗基础设施建设，预计医疗新基建会持续5-10年的建设时间。

新冠疫情持续两年仍有反复，抗击疫情需要防护、新冠疫苗和新冠特效药的组合，在不同程度共同抗击疫情。目前国内领先的医药生物制造企业在不同环节持续创新发展，成为全球抗疫的中坚力量。

1.2.1低值耗材方面，中国防护类产品供应全球

疫情反复，带来全球范围内一次性防护用品需求提升，包括口罩、防护服、手套、手术衣、护士帽、急救包等。以一次性防护手套为例，全球产能主要集中在中国和马来西亚、泰国、印尼等东南亚国家。疫情期间东南亚国家产能扩张承压，此时以蓝帆、英科为首的国内龙头在实现手套稳定供应的同时，持续扩大新产能建设，国内市场不断提高集中度，海外市场加速对其他龙头弯道超车的步伐。全球一次性手套市场的需求量，预计到2025年达到12851亿支，2019-25年CAGR为15.9%。截至2021年底，国内一次性手套龙头企业英科医疗和蓝帆医疗合计产能已超过1000亿支，占到全球需求量的15%左右。

1.2.2疫苗方面，自主研发出5款新冠疫苗

目前国内获批附条件上市或紧急使用授权的新冠疫苗有5款，包括3款灭活疫苗、1款腺病毒载体疫苗和1款重组蛋白疫苗，分别为康希诺的腺病毒疫苗、智飞生物的重组新冠病毒蛋白疫苗、国药中生武汉的灭活疫苗、科兴中维的灭活疫苗、国药中生北京的灭活疫苗。这5种疫苗包含了三条新冠疫苗研发的技术路径，mRNA疫苗、DNA疫苗也在临床研发中。

截至2022/4/6，全国已累计报告接种新冠病毒疫苗32.8亿剂次，接种人数达到12.79亿人，已完成全程接种12.4亿人，覆盖人数占到全国总人口的90.70%，且超过7.56亿人已完成加强免疫接种，且以灭活同源接种为主。根据香港大学医学院的研究数据，在20～60岁及60岁以上人群中，接种第三剂科兴灭活疫苗后，预防重症的有效率能够分别从91.7%和72.2%提高至98.5%和97.9%；对60岁以上人群，完成第三剂科兴灭活疫苗接种后，预防死亡的有效率从77.4%提高至98.3%，对于20～60岁人群，即便仅完成两剂该灭活疫苗接种，预防死亡的有效率已高达94%。

1.2.3新冠特效药也在不断进展中

国内多家药企已经开始研发新冠特效药，包括君实、开拓药业、真实生物、歌礼、先声、众生、