金融监管科技的国际实践与启示.pdfVIP

编者按：科技的快速迭代推动了金融市场的数字化变革，更为金融监管创

新注入了活力。目前，英国、美国、新加坡、澳大利亚等国家正在积极探索运

用科技手段加强金融监管履职效率和驱动金融监管创新，可见金融监管科技的

发展迫在眉睫。中国如何抓住此次金融监管创新的变革机遇，进行金融监管创

新，对提高金融监管的效率和水平以及稳定国内金融业的发展具有重要意义。

为此，本文通过结合各国的实践经验以及我国金融监管的特点，为中国金融科

技监管提出了政策建议，以飨读者。

区块链技术、大数据分析、人工智能等新技术的蓬勃兴起改变着金融业务形

态，推动金融业务发生了翻天覆地的变化。金融科技迭代速度快、跨地域、跨平

台、无实物化等特点弱化了金融中介和科技中介的边界，对金融监管提出了与非金

融平台融合、新的监管套利、系统性风险弥撒、信息安全等诸多挑战。科技在带来

新的金融风险的同时，也为金融监管迎来了变革机遇，有效地提升了金融监管的质

量和效率。

金融监管科技

监管科技这个概念最早于2015年由英国在金融研究报告和年度预算报告中提

出，其后在世界范围内得到了广泛认可。狭义的监管科技是指利用信息科技手段提

高审慎监管的运转效率以及优化其合规流程，目的是降低监管当局的监管成本和金

融机构的合规成本；广义的监管科技意味着通过新科技驱动金融监管方式的创新，

可以提高宏观审慎监管的精准性和有效性，扩大行为监管的金融业务范围，真正地

实现穿透式监管。

“监管科技”不等同于“金融科技监管”。“金融科技监管”侧重于对金融科

技创新业务的风险管控和政策约束，是监管对金融科技发展的自然反应。从内涵来

看，监管科技广义的内涵边界比金融科技监管更加宽广。从发展驱动方向来看，监

管科技是自上而下的制度要求，而金融科技监管是市场自下而上对监管的推动。从

关系来看，监管科技的进步也意味着金融科技监管的优化，金融科技创新对监管的

新要求也促进了科技监管的更新。

国际科技监管的创新实践

新科技助力金融监管手段智能化

将新科技手段引入监管环节。一方面，要探索和实践自动监管数据报送，应对

日益繁重的监管信息报送工作的人力成本，保障监管机制运行的稳定性。这样既减

轻了被监管机构的监管报告工作压力，提高了监管信息的收集效率；又可以有效地

抑制金融机构瞒报、谎报信息等违规情况的出现，提高了监管的标准化和智能化。

例如，英国于2018年6月提出数字监管报告，即监管机构的科技管理部门通过自

然语言处理技术把金融监管报告的保送要求转化成机器可执行语言，由被监管机构

将对接监管机构系统内的业务数据进行标准化处理；然后将相关代码和接口部署到

各家机构，监管机构则可以在特定时间获得自动生成的监管报送信息。此外，标准

化的保送数据有利于大数据挖掘和机器学习等技术的后续介入。

另一方面，要积极探索将机器学习、自然语言处理、大数据分析等人工智能技

术引入金融监管的模式，预测市场风险，有效地为金融稳定政策的制定提供支持。

如：希腊央行对金融机构财务数据和监管报送数据使用大数据分析规则进行银行的

违约概率预测；新加坡金融管理局开发的“Apollo”工具通过分析金融市场的交易

数据，利用机器学习建模，可识别出市场操作中的可疑交易；美联储使用热图技术

自动分析被监管机构的日常数据和压力测试等数据潜在的金融风险问题和政策评

估，有效的为金融稳定政策提供了支持。

激活金融创新与监管科技合作新模式

随着金融科技创新产品的问世，各国监管机构对新的科技监管模式进行了积极

的探索。例如，2014年英国金融行为监管局推出“金融科技加速器”项目，与技

术创新公司合作探索如何将金融科技创新应用于中央银行业务，并深入研究技术创

新如何影响英格兰银行的政策目标；2016年新加坡推出“乌敏岛”项目是为了与

金融机构开展区块链技术应用合作。这些探索实践中，比较成功的范例当属金融监

管沙盒和创新中心。

金融监管沙盒提供了一个缩小版的真实市场和宽松版的监管模拟环境，为创新

产品、新型服务、交付机制等模拟真实市场场景的测试环境。监管沙盒最早于

2016年由英国金融行为监管局发起，获准加入的初创企业涵盖多项人工智能、区

块链技术、大数据分析等新技术应用。使用前需先向监管机构提交申请并获得有限

授权，监管机构根据创新业务或者金融产品在沙盒适用范围内进行测试的测试过程

和结果进行评估，确定是否给予该创新业务或金融产品正式授权。这种由政府牵头

的监管沙盒虽然权威性强，但存在申请周期长、通过率低等问题。自此，行业自发

的虚拟沙盒应运而