家用电器行业如何看待石头科技分子筛洗烘一体机的前景？.pdf

行行业报告业报告││行行业专题业专题研研究究

正文目录

1.分子筛洗烘一体机方案：高性价比低温烘干3

1.1洗烘一体机和独立式干衣机的产品特点3

1.2分子筛洗烘一体机产品特点与参数表现4

2.分子筛洗烘一体机空间：市场空间十分可观6

2.1洗烘一体机与独立式干衣机的市场空间6

2.2洗烘一体机与独立式干衣机的销售价格7

3.分子筛洗烘一体机有望成就石头第二增长曲线8

4.风险提示10

图表目录

图表1：冷凝式洗烘一体机近似于“洗衣机+吹风机”3

图表2：热泵式洗烘一体机近似于“洗衣机+空调”3

图表3：传统冷凝式洗烘一体机有待改进的问题4

图表4：分子筛方案有“分子筛+自来水冷凝”两套除湿系统5

图表5：分子筛方案使潮湿气体不必直接接触冷凝器5

图表6：分子筛洗烘一体机对传统方案的优化5

图表7：冷凝式、热泵式与分子筛洗烘一体机以及独立式干衣机的烘干测试对比6

图表8：分子筛洗烘一体机可以选取不同模式实现低温烘干6

图表9：标准模式下，石头的分子筛方案的判停效果较好6

图表10：2023年洗衣机推总销量同比+3.39%7

图表11：2023年洗衣机内销量约13%为洗烘一体机7

图表12：2023年干衣机推总销量同比+16.41%7

图表13：2023年洗护市场约18%产品具有烘干功能7

图表14：2023年洗衣机推总均价同比+2.38%至2330元8

图表15：2024年干衣机推总均价同比+6.30%至5944元8

图表16：2024年以来洗烘一体机线上均价约3000元8

图表17：2024年以来洗烘一体机线下均价约6500元8

图表18：石头科技目前推出的洗烘一体机产品列表9

图表19：石头洗衣机线上零售额、零售量份额10

图表20：石头洗衣机线上均价（元）10

2请务必阅读报告末页的重要声明

行行业报告业报告││行行业专题业专题研研究究

2023年上半年，石头科技推出分子筛洗烘一体机H1，引发热议；2024年上半年

石头科技已成立洗衣机事业部，将集中资源打造第二增长曲线，截至目前石头科技已

经有五款洗烘一体机在售。分子筛洗烘一体机有何优势、能否成为石头科技未来显著

增量来源？本篇报告尝试解答。

1.分子筛洗烘一体机方案：高性价比低温烘干

1.1洗烘一体机和独立式干衣机的产品特点

市面上目前常见的干衣机产品分为一体式和独立式两种，其中一体式的洗烘一

体机又主要分为冷凝式和热泵式两种。冷凝式常见于洗烘一体机，原理是在洗衣机

内增加一个往桶内吹热风的模块，随着衣服的搅拌，水分从衣服上蒸发到桶内，经过

循环管路，遇到冷水，在冷凝模组中凝结排出桶外，本质上是“洗衣机+吹风机”，因

此成本上升幅度在小几百元左右，是一个比较具备性价比的解决方案。

热泵式既有一体机又有独立式，其中热泵式洗烘一体机本质上是“洗衣机+空调”，

将吹热风的外机接入桶内，蒸发衣服水分之后，气体循环至吹冷风的“室内机”，将

水分凝结带走，充分利用了热泵热量搬运效率较高的特点。独立式的干衣机也主要是

热泵式，热泵式独立干衣机的烘干效率比热泵式洗烘一体机更高，主要由于其内部体

积均用于容纳“空调”，因此功率更高，但成本也有所提升。

图表1：冷凝式洗烘一体机近似于“洗衣机+吹风机”图表2：热泵式洗烘一体机近似于“洗衣机+空调”