电子行业2024年度中期AI端侧创新加速，大基金三期助力半导体成长.pdf

行行业报告业报告││行行业投资业投资策策略略

正文目录

1.2024年电子行业回顾5

1.1电子行业整体及细分板块行情5

1.2电子板块个股行情及估值6

2.端侧AI有望进一步驱动产业链复苏7

2.1智能AI助手或将带来手机新需求7

2.2真AIPC落地有望驱动新一轮换机周期13

3.人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章19

3.1推理训练端算力需求伴随着大模型不断涌现与日俱增21

3.2边缘端算力蓄势待发22

4.AI服务器需求强劲，数通市场PCB迎来量价齐升26

4.1AI服务器增长明显，GB200服务器机柜研发整合难度高26

4.2AI算力加速发展，PCB行业迎来发展新动力30

5.大基金三期助力设备材料33

5.1设备：FAB扩产在即，设备持续受益33

5.2材料：周期逐步触底，材料反转在即37

6.投资建议：强于大市39

6.1消费电子：AI赋能硬件终端，有望加速换机速度39

6.2半导体：周期逐步复苏，设备材料持续受益39

7.风险提示40

图表目录

图表1：申万一级行业本年度涨跌幅对比（截至2024.5.31）5

图表2：2024年度电子细分板块行情（截至2024.5.31）5

图表3：2024年度电子板块涨幅前十标的（截至2024.5.31）6

图表4：电子板块近5年PE_TTM（剔除负值）7

图表5：全球智能手机出货量（百万台）7

图表6：全球智能手机出货量24Q1市场份额7

图表7：中国智能手机出货量（百万台）8

图表8：中国智能手机出货量24Q1市场份额8

图表9：三星GalaxyAI“即圈即搜”功能9

图表10：三星GalaxyAI“通话实时翻译”功能9

图表11：三星GalaxyAI“笔记助手”功能10

图表12：三星GalaxyAI“图片助手”功能10

图表13：三星S23/S24系列手机前三周手机销量型号占比11

图表14：GPT-4o人机交互演示示意图12

图表15：GPT-4o人物照片转漫画功能12

图表16：GPT-4o文章诗意排版功能12

图表17：ProjectAstra演示过程截图13

图表18：全球新一代AI手机出货量（亿台）13

图表19：中国新一代AI手机市场预测13

图表20：全球PC季度出货量数据（百万台）14

图表21：全球PC出货量24Q1市场份额14

图表22：中国台湾五大笔电代工厂2024年Q2景气度展望14

图表23：联想定义的AIPC五大特征15

图表24：联想小天十大核心应用15

图表25：联想AIPPT功能之提取大纲步骤16

2请务必阅读报告末页的重要声明

行行业报告业报告││行行业投资业投资策策略略

图表26：联想AIPPT功能之生成PPT步骤16

图表27：联想AI识图功能之选中图片16

图表28：联想AI识图功能之识别图片16

图表29：联想知识问答功能示意图17

图表30：微软AIPC之语音交互功能18

图表31：微软AIPC之Copilot解释功能18

图表32：微软AIPC之AI实时交互功能示意图18

图表33：微软AIPC之Recall功能示意图19

图表34：算力需求上升且增速变快20

图表35：算力需求上升且增速变快21

图表36：几种AI芯片的特点梳理22

图表37：全球物联网支出在27年有望达1.2万亿美元23

图表38：离散和流程制造行业投资支出占三分之一23

图表39：全球消费级AIoT解决方案市场规模23

图表40：2022智能家居市场视频娱乐设备占主导24

图表41：预期2026年智能照明占比有望提升较大24

图表42：全球Wi-Fi终端市场出货量有望稳定增加2