港股通月报：7月份八大金股组合-240630.pdf

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港股通月报

2024年06月30日

7月份八大金股组合

策——港股通月报

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究

本期投资提示：

证券分析师

⚫港股月度市场和投资组合回顾：6月份港股延续偏弱震荡市，国内宏微观经济数据低于市

吴新阳A0230520120002

证wuxy@场预期，且政策继续加码的愿望暂时落空；同时美联储会议决议偏鹰，多数官员仍然坚持

券联系人年内至多只有一次降息，美元指数走强而离岸人民币汇率突破7.3，叠加地缘局势的扰动

研

究吴新阳因素增多，港股市场走势依然偏弱。全月来看，恒生指数6月份下跌361.00点或2.00%，

报(8621收报17,718.61点；而国企指数下跌60.72点或0.95%，收报6,331.86点；恒生科技指

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告数下跌136.31点或3.69%，收报3,554.45点。

⚫6月份港股通八大金股组合收益率为1.59%，同期恒生指数下跌了2.00%，超额收益为

3.59%。2024年以来1-6月份，港股通八大金股组合累计收益率为31.61%，累计超额

收益为27.67%。而自20年6月份第一期金股组合发布至今，组合累计收益率为

169.53%，累计超额收益率为196.13%。

⚫投资组合策略：展望7月的港股市场，偏弱的国内宏微观经济基本面仍可能是压制市场

的核心因素，内需上地产投资低位徘徊，外需上美国补库减速，出口增速可能回落，内外

需难以共振改善，叠加供给释放压力问题，压制中期基本面弹性预期。同时，外围强美元、

美债的格局依旧维持，新兴市场国家汇率兑美元普遍贬值，而美国大选政治周期验证开启，

候选人的政策立场漂移和不确定性往往会对A/港股中资股及中概股带来阶段性的扰动。

考虑到当前宏微观经济修复仍需稳增长政策的加码，可以稍许期待一下7月中旬即将举

办的二十届三中全会将为市场带来的方向性指引，若届时政策力度仍不及预期谨防市场的

二次探底。且行且等保持耐心，我们维持7月份港股市场偏弱震荡市观点不变，继续拥

抱红利资产的同时，逢低关注港股优质核心资产。

⚫港股通7月份八大金股：昆仑能源（00135HK）、华润电力（00836HK）、中国电力

（02380HK）、工商银行（01398HK）、中国银行（03988HK）、波司登（03998HK）、

腾讯控股（00700HK）、泡泡玛特（09992HK）。

⚫风险提示：市场出现较大波动的风险；行业竞争加剧风险；海外紧缩超预期的风险。

策略研究

1.港股月度市场回顾和投资组合回顾