中国电子浆料产业链情况分析.doc

1-

中国电子浆料产业链情况分析

一、产业链情况

电子浆料(导体、介质、电阻)是一种新型材料，相比于其他传统电路器材具有高效、环保、节能、低成本等特点，已被广泛应用于太阳能电池、航天航空、敏感元件、电阻网络、显示器、锂离子电池的电极材料等技术领域。目前高容小尺寸电子浆料被日本企业主导，如往友、昭容化学等；太阳能正面银浆被美国企业主导，如全球最大的电子浆料公司杜邦。国内企业在在铝浆和背银等产品上基本实现了国产化，部分产品具有一定的实力和水平，但与国际水平相比还存在一定差距。从电子浆料产业链情况来看，电子浆料产业链条上游主要将银粉、铝粉等金属粉、陶瓷粉、玻璃粉等作为主要有效成分，使用有机溶剂均匀分散有效成分。产业链中游是各种类型的浆料生产者，下游主要对应太阳能电池、印刷电路板、显示器等领域。从全球市场竞争格局来看，电子建材技术壁垒高，国产化空间大。

二、上游分析

铝土矿是铝工业最重要的上游原材料。近几年来，受国内开展安全生产整治、矿山整顿、环保督察等影响，除少数自有矿山可以保障正常生产之外，国内多数铝矿山开采受限，导致国产铝土矿供应持续紧张。近年来我国铝土矿产量呈现下降的态势，2022年我国铝土矿产量下降至6781万吨。

电解铝也称作原铝，是指通过电解熔融氧化铝而得到的金属铝，近年来我国电解铝产量呈现上升的态势，2019年我国电解铝产量为3504万吨，而2022年我国电解铝产量上升至4021万吨。

铝粉市场包括雾化铝粉、片状铝粉。2022年全球铝粉市场规模为73.83亿元，预计全球铝粉市场规模将以4.01%的平均增速增长并在2028年达到93.35亿元。

从近年来全球白银产量情况来看，2021年全球白银产量达到10亿盎司，同比增长2.04%，2022年预计伴随泛美银业等主要矿山复产，叠加铜、铅锌等金属价格高位运行，铅锌矿、铜金矿产量增加将带动作为副产品的白银产量有所增加，预计2022年全球白银产量将上升到10.3亿盎司。

银的现代用途主要是作为工业原料和工业材料，其中银粉是制造电子浆料主要的原材料。2020年我国银粉行业产量约661.5吨，预计2022年中国银粉行业产量将达到839.4吨。

三、中游分析

目前全球电子浆料市场规模约为600亿元，我国作为全球最大的电子浆料使用市场，电子浆料市场规模总计约为400亿元，占比约70%。

电子浆料在MLCC领域主要用来生产MLCC的内、外电极。从中国MLCC电子浆料市场规模来看，据统计，2019年中国市场规模为21.91亿元，同比上涨0.92%，保持稳定增长态势，预计到2023年，中国MLCC领域电子浆料市场规模将达到26.68亿元。

四、下游分析

光伏电池为电子浆料重要的应用场景之一。近年来随着新能源发电行业的不断发展，我国光伏电池产量呈现上升的态势，2019年我国光伏产量为12862万千瓦，2022年上升至34364万千瓦。

我国是光伏大国，我国所生产的光伏产品畅销世界各地。近年来我国的光伏电池出口数量呈现上升的态势，2022年我国光伏电池出口数量为37.49亿个。

PCB是电子浆料重要的下游产品之一。PCB是指在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印刷板，其下游应用涵盖通信、汽车、消费电子等。近年来我国PCB产值将持续增长，预计2022年将达到447.31亿美元，到2026年将达到546.06亿美元。