2024年7月A股及港股月度金股组合：积极布局，上行可期-240629-光大证券-19页.pdfVIP

2024年6月29日

总量研究

积极布局，上行可期

——2024年7月A股及港股月度金股组合

要点

作者

6月份市场出现回调

6月A股主要指数分化明显，行业端表现涨跌互现，顺周期板块表现较好。受北分析师：张宇生

上资金流出、政策预期波动等因素影响，6月（截至27日）A股主要指数出现回执业证书编号：S0930521030001

调，其中上证50跌幅最小，6月份累计下跌3.0%，而中证1000跌幅最大，累计021

zhangys@

下跌9.2%。行业方面，“科特估”及防御板块表现较好，如电子、通信、公用

事业、银行。相对而言，综合、房地产、社会服务等行业表现则较差。分析师：刘芳

港股6月上旬震荡向上，但下旬逐渐震荡回落。受到经济数据偏弱的影响，本月执业证书编号：S0930522070002

021

港股整体回落。6月（截至27日）恒生中国企业指数、恒生指数、恒生综指、恒liuf@

生科技、恒生香港35指数的涨跌幅分别为-1.07%、-2.01%、-2.36%、-2.76%、

-4.58%。联系人：王国兴

021

wangguoxing@

A股观点：市场有望震荡上行

联系人：张卓然

市场观点：中长期资金积极入市，底部上行可期。当前市场再度回到了底部区间，021

zhangzhuoran@

预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与

力度以及物价显著上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市

场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。

配置方向上，关注大盘风格及高股息板块。历史来看，经济复苏初期，龙头企业

业绩具有相对优势，因而当前经济逐步复苏的背景下，相比于非龙头企业，龙头

企业业绩或更具韧性，预计市场风格将偏大盘；此外，当前的市场环境下，高股

息板块值得长期配置。政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况。

港股观点：静待政策效果显现

若未来经济数据边际回暖，港股有望进一步上行。今年以来，地产政策频频发力，

5月17日，央行针对地产推出四项政策措施。当前政策效果仍待持续验证，但可

以预见的是，若地产景气长时间没有出现好转，政策很可能会持续加码，国内经

济基本面边际改善迹象有望延续。港股市场的回暖需要进一步的政策利好刺激或

者国内经济数据好转的验证。

可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。1）关注基本面稳健的优质

核心资产—互联网科技公司。2）继续关注高股息策略，包括通信、石油石化、

煤炭等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。

2024年7月A股金股组合：美的集团、中国移动、中国联通、中国电信、中航西

飞、中国石油、中国海油、紫金矿业、濮耐股份、中国化学。

2024年7月港股金股组合：腾讯控股、美团-W、中国移动、颐海国际、安踏体育、

名创优品。

风险提示：经济增长不及预期；中美关系大幅恶化；发生超预期风险事件。

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告

策略研究

目录

1、6月份市场出现回调3

2、A股观点：市场有望震荡上行4

3、港股观点：静待政策效果显现6

4、2024年7月A股金股组合6