金融市场学期末复习.docx

金融市场学

第一章

1、金融市场的定义：金融资产/证券，如股票、债券等的买卖交易的场所。（目的是完成资金的投资与融资）

2、金融市场的分类：

（1）按资金融通的时间：货币市场和资本市场

（2）按功能不同：一级市场（融资）和二级市场（提供流动性）

3、证券分类（掌握详细）

按证券的收益、风险、期限、流动性，分为三类：

货币市场证券（期限小于或等于一年的债务证券）

特征：高流动性、低收益、低风险

资本市场证券（债和股两大类）

特征：高风险、高收益

衍生证券（价值衍生自基础证券（前两种）的价格变动）

（期货、期权）

4、证券估值（证券创造的未来现金流的现值）

按照折现率（投资者要求的回报率）折现。

5、金融机构的分类

按照是否可以向公众吸收存款分为存款性金融机构和非存款性金融机构。

第二章

1、解释可贷资金理论（我觉得可以结合上学期金融学课本知识）

五个因素如何影响利率：

经济：经济增长对均衡利率有上升压力；经济下滑对均衡利率有下降压力。

通胀：

两条渠道影响：当期储蓄减少；可贷资金需求增加

货币供给：通常货币供给增加，利率下降；货币政策偏紧缩时，利率上升。

预算赤字：财政政策→支出大于税收收入→财政赤字→政府资金需求上升→若供给不变，则总需求上升→利率上升

国外资金流动：投资者倾向于投资于那些利息率更高且货币不走弱的国家的债券。

分析利率变化要从可贷资金需求和供给两方面结合分析。

2、通胀利率的计算

通胀预期率=名义利率-实际利率

3、挤出效应概念：由于政府资金需求的上升，引起利率的上升，挤出了私人（个人和公司）资金需求，这叫做挤出效应。

第三章

1、影响债券收益率的因素（5个）

（1）信用风险（评级）

结论：发行方不同，信用风险不同（国债和企业债券对比）；信用风险越高，收益率越高。

（2）流动性

结论：流动性越强，相同债券的收益率越低。

（3）税的状况

税后收益率=税前收益率（1-税率）

结论：投资者更关心税后收益率；T（税率）是不同的（还有免税债券）。

到期时间

YC：收益率曲线

利率期限结构：债券到期时间与年化收益率之间的关系，其他条件不变。

“倒挂”：长期收益率比短期收益率还低（经济衰退趋势）

可赎回条款、可转换条款

可赎回：（发行债券的公司有权在债券到期前从债券持有人手中提前收回债券。）相同条件下，可赎回债券发行时收益率比不可赎回债券高。

可转换：（债券持有人有权将债券转换为股票）可转换债券收益率低。

2、债券收益率

3、计算远期利率（纯预期理论的应用）

第四章

1、货币政策三大工具：公开市场操作（买进、卖出、回购）；调整法定存款准备金率；调整再贴现率。

2、利率在国家间的传导

第六章

1、有效收益率计算（P141）

第八章

1、债券估值

2、计算债券收益变化率的敏感度的两个工具

（1）债券价格弹性

（2）久期与修正久期

3、债券投资策略（会判断属于哪种）

匹配策略；阶梯式策略；杠铃策略；利率预测策略。（P184）

4、海外债计算（汇率）