中国骨骼肌肉系统用药行业重点企业分析.doc

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中国骨骼肌肉系统用药行业重点企业分析

一、基本情况

骨骼肌肉疾病是指影响骨骼肌肉系统的各种疾病，包括肌肉、骨骼、关节、肌腱、韧带、软组织和神经等疾病。这些疾病可能是遗传性的、自身免疫性的、感染性的或外伤性的，它们都可能导致不同程度的疼痛、肿胀和运动障碍。骨骼肌肉系统疾病种类繁多，其发病机理复杂，到目前为止有些疾病的机理尚未完全被认识，其病因主要与炎症、自身免疫反应、感染、代谢紊乱、创伤、退行性病变等因素有关。它是引起慢性疼痛和功能障碍的主要原因，严重影响关节、骨骼、肌肉、软骨和其他结缔组织，甚至妨碍或阻止身体运动。骨骼肌肉系统疾病涉及病症众多，其中骨、肌肉和关节损伤最为常见，程度从轻微的肌肉拉伤到韧带拉伤、关节脱臼和骨折，再到局部或全身性的炎症如关节炎等。虽然这些损伤可能导致较长期的疼痛和其他症状，但大多数可经治疗痊愈。骨骼肌肉系统用药2017年后连续三年销售下降，2021年总体销售额375.78亿元，市场增长率9.23%，呈现恢复性增长；2017-2021年复合增长率0.25%，整体增速缓慢。我国骨骼肌肉系统用药行业重点企业主要有：方盛制药和中恒集团。

二、经营情况

2019年，方盛制药的资产总额为19.95亿，而中恒集团的资产总额为78.35亿。到了2020年，方盛制药的资产总额增加至22.43亿，而中恒集团的资产总额大幅增加至119.75亿。继续到2021年，方盛制药的资产总额继续增长至27.04亿，而中恒集团的资产总额则有轻微下降至118.9亿。最后，到了2022年，方盛制药的资产总额再次增加至29.22亿，而中恒集团的资产总额稍有下降至117.52亿。

2019年，方盛制药的营业收入为10.94亿，而中恒集团的营业收入为38.14亿。到了2020年，方盛制药的营业收入增加至12.79亿，而中恒集团的营业收入略有下降，为36.76亿。然而，到了2021年，方盛制药的营业收入进一步增长至15.67亿，而中恒集团的营业收入则下降至31.62亿。最后，到了2022年，方盛制药的营业收入继续上升至17.92亿，而中恒集团的营业收入进一步下降至27.14亿。

在2019年，方盛制药的毛利率为72.61%，而中恒集团的毛利率为83.47%。到了2020年，方盛制药的毛利率略有下降，为63.74%，而中恒集团的毛利率为78.28%。继续到2021年，方盛制药的毛利率保持稳定，为64.05%，而中恒集团的毛利率略有下降至74.36%。最后，到了2022年，方盛制药的毛利率再次增长至67.28%，而中恒集团的毛利率下降至59.44%。

2020年，方盛制药的骨骼肌肉系统用药业务收入为3.32亿，而中恒集团的骨骼肌肉系统用药业务收入为0.91亿。随着时间的推移，到了2021年，方盛制药的骨骼肌肉系统用药业务收入略有增长，为3.99亿，而中恒集团的收入则下降至0.85亿。最后，到了2022年，方盛制药的骨骼肌肉系统用药业务收入略有下降至3.68亿，而中恒集团的收入则增长至1.02亿。

在2020年，方盛制药骨骼肌肉系统用药业务占据其总营业收入的25.98%，而中恒集团骨骼肌肉系统用药业务则占比2.54%。到了2021年，方盛制药骨骼肌肉系统用药业务占比稍有下降，为25.47%，而中恒集团占比则略有增长至2.67%。最后，到了2022年，方盛制药骨骼肌肉系统用药业务占比进一步下降至20.51%，而中恒集团占比则增长至3.75%。

在2020年，方盛制药骨骼肌肉系统用药业务的毛利率为89.01%，而中恒集团骨骼肌肉系统用药业务的毛利率为69.78%。到了2021年，方盛制药骨骼肌肉系统用药业务毛利率略有下降，为87.5%，而中恒集团的毛利率则继续下降至60.75%。最后，到了2022年，方盛制药的骨骼肌肉系统用药业务毛利率再次略有下降，为85.51%，而中恒集团的毛利率则有所回升至69.09%。

四、科研投入

从2022年两家企业的研发投入情况来看，中恒集团的研发人员数量要大于方盛制药，为423人，而方盛制药的研发人员数量占比要高于中恒集团，达到了17.88%；研发投入及占比方面，中恒集团要更为优秀，分别达到了1.56亿和5.76%。