医疗行业企业筹资决策分析.pptx

第7章筹资决议本章学习目标本章主要讲解相关筹资决议相关知识，介绍利用Excel建立对应筹资分析模型，以帮助财务管理人员提升决议效率。经过本章学习，应掌握以下内容：Excel提供各种相关货币时间价值函数使用长久借款筹资分析模型建立租赁筹资分析模型建立借款筹资与租赁筹资比较分析模型建立医疗行业企业筹资决策分析第1页

7.1筹资决议概述企业筹集资金就是企业依据其生产经营、对外投资和调整资本结构需要，经过筹资渠道和资金市场，利用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金。企业进行资金筹集，首先必须了解筹资详细动机，遵照筹资基本要求，把握筹资渠道与方式。企业资金起源渠道主要有国家资金、银行资金、其它企业资金、集体和个人资金。企业资金筹集方式有股票、债券、银行借款、租赁、商业信用、商业票据等。医疗行业企业筹资决策分析第2页

7.1筹资决议概述7.1.1筹资分析与决议模型内容7.1.2资金时间价值及函数医疗行业企业筹资决策分析第3页

7.1.1筹资分析与决议模型内容利用Excel提供函数和计算功效，能够建立相关筹资方式各种模型，经过对比分析，选择合理筹资方案。筹资分析与决议模型主要包含：1．长久借款基本模型2．长久借款双变量分析模型3．租赁筹资模型4．租赁筹资与举债筹资比较分析模型医疗行业企业筹资决策分析第4页

7.1.2资金时间价值及函数1．资金时间价值概念与计算公式2．资金时间价值函数医疗行业企业筹资决策分析第5页

1．资金时间价值概念与计算公式——复利终值（1）复利终值复利终值又称未来值，是指现在货币经过若干年后本利。其计算公式为：其中，Vf为第n年之后终值；Vp为期初数额或现值；I为利率，普通为年利率；n为时间周期数，普通为年数。医疗行业企业筹资决策分析第6页

1．资金时间价值概念与计算公式——复利现值（2）复利现值复利现值是指，未来某一时期一定数额货币折合成现在价值。其计算公式为：其中，Vf为第n年之后终值；Vp为期初数额或现值；I为利率，普通为年利率；n为时间周期数，普通为年数。医疗行业企业筹资决策分析第7页

1．资金时间价值概念与计算公式——年金终值（3）年金终值年金是指定时、等额系列收支。年金按复利计算，于若干期期末后可得本利和称为年金终值。普通年金终值：每次收支发生在每期期末，其计算公式为：其中：I为年利率；n为年金周期数；A为年金，即每年固定支付或收入数额。医疗行业企业筹资决策分析第8页

1．资金时间价值概念与计算公式——年金终值先付年金终值：每次收支发生在每期期初，其计算公式为：医疗行业企业筹资决策分析第9页

1．资金时间价值概念与计算公式——年金现值（4）年金现值普通年金现值：在每期期末取得相等金额，现在需要投入金额，称为年金现值。若每年复利一次，其计算公式为：医疗行业企业筹资决策分析第10页

1．资金时间价值概念与计算公式——年金现值先付年金现值：在每期期初取得相等金额，现在需要投入金额，称为先付年金现值，若每年复利一次，其计算公式为：医疗行业企业筹资决策分析第11页

1．资金时间价值概念与计算公式——永续年金（5）永续年金假如年金定时等额支付一直连续到永远，则称为永续年金，其计算公式为：医疗行业企业筹资决策分析第12页

1．资金时间价值概念与计算公式——年金年金计算公式为医疗行业企业筹资决策分析第13页

1．资金时间价值概念与计算公式——利率、期数依据年金现值、年金终值公式进行推导，求出现值函数或终值系数，然后查表，便可求出利率和期数。医疗行业企业筹资决策分析第14页

2．资金时间价值函数—年金终值函数FV()格式：FV(rate,nper,pmt,pv,type)功效：在已知期数、利率及每期付款金额条件下，返回年金终值数额。说明：rate为各期利率，是一固定值。nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）付款期总数。pmt为各期所应付给（或得到）金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。通常pmt包含本金和利息，但不包含其它费用及税款。假如忽略pmt，则必须包含pv参数。医疗行业企业筹资决策分析第15页

2．资金时间价值函数—年金终值函数FV()pv为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账款项，或一系列未来付款当前值累积和，也称为本金。假如省略PV，则假设其值为零，而且必须包含pmt参数。type为数字0或1，用以指定各期付款时间是在期初还是期末。0表示在期末，1表示在期初。假如省略type，则假设其值为零。注意：应确认所指定rate和nper单位一致性。比如，一样是四年期年利率为12%贷款，假如按月支付，rate应为12%/12，nper应为4*12；假如按年支付，rate应为12%，nper为4。在全部参数中，支出款项表示为负数；收入款项表示为正数。医疗行业企业筹