中国滴眼剂行业重点企业洞析.doc

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中国滴眼剂行业重点企业洞析

一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

滴眼剂，是指药物与辅料制成的、供滴眼用的澄明溶液或混悬液等无菌液体制剂，用以防治或诊断眼部疾病。市售滴眼剂多为水溶液，有少数水性混悬液或油溶液。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了滴眼剂行业内的两家上市企业：沈阳兴齐眼药股份有限公司（以下简称“兴齐眼药”）和浙江莎普爱思药业股份有限公司（以下简称“莎普爱思”）来做关于滴眼剂行业发展情况的对比分析。

二、行业重点企业发展历程对比

兴齐眼药于2016年12月8日在深交所挂牌上市（股票代码：300573）；是一家专业从事眼科药物研发、生产及销售的国家级高新技术企业。兴齐眼药拥有国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站等，在眼科药物研发领域，打造了常规眼用制剂、即型凝胶、缓释制剂、眼科GLP实验室、药包材等研究平台，产品覆盖十余个眼科药物细分类别。

莎普爱思于2014年7月2日在上交所成功上市（股票代码：603168）；是一家专业从事药品研发、生产、经营的综合性制药企业。莎普爱思连续4次通过“高新技术企业”认定，先后被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”，主要产品抗白内障类、国家二类眼科专科新药“莎普爱思”滴眼液和抗青光眼类新药“达靓”滴眼液被列入“国家火炬计划项目”，抗菌类、国家2类新药甲磺酸帕珠沙星滴眼液是国内独家产品。

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，兴齐眼药的企业总资产更为雄厚。兴齐眼药2022年9月的总资产（17.7亿元）与上年同期相比增长5.0%；莎普爱思2022年9月总资产则是15.5亿元，同比下降2.1%。

从2022年9月净资产规模来看，兴齐眼药（15.0亿元）高于莎普爱思（14.0亿元），同比变化率分别是11.7%、3.4%。

2、企业营业收入和营业成本

2022年1-9月，兴齐眼药总营业收入为10.0亿元，同比增长30.4%；莎普爱思的总营收（4.1亿元）较上年同期下降12.4%。此外，兴齐眼药（7.6亿元）的2022年1-9月企业总营业成本高于莎普爱思（3.7亿元），同比变化率分别为31.0%、-13.1%。

3、企业营收结构

2021年，兴齐眼药滴眼剂的营收在企业总收入中的占比为29.49%；莎普爱思的滴眼液营收占了企业总收入比例的39.25%。

4、企业净利润

2022年1-9月，兴齐眼药归属母公司净利润（2.03亿元）高于莎普爱思（0.45亿元），二者之间相差了1.58亿元。

5、企业ROE

2021年，兴齐眼药的加权平均净资产收益率（25.54%）高于莎普爱思（2.68%），盈利能力也较莎普爱思而言更为优秀。

6、企业研发投入对比

2021年，兴齐眼药的研发投入金额为1.18亿元，较上年增加了0.34亿元，研发投入总额占了营业总收入比例的11.47%；莎普爱思的研发投入金额为1.02亿元，同比增加了0.74亿元，研发投入在营业总收入的占比为16.23%。

四、重点企业滴眼剂产品经营对比分析

1、滴眼剂营业收入和营业成本

分企业来看，兴齐眼药的2021年滴眼剂行业营收3.0亿元，同比增长39.6%；莎普爱思则是营收2.5亿元，较上年增长110.2%。

2021年，兴齐眼药的滴眼剂营业成本为0.82亿元，同比增长12.63%。莎普爱思的滴眼剂营业成本（0.30亿元）较上年增长70.45%。

2、滴眼剂毛利率

2021年，兴齐眼药的滴眼剂行业毛利率为73.1%，较上年增加了6.5个百分点；莎普爱思的滴眼剂行业毛利率为87.9%，同比增加了2.8个百分点。

3、滴眼剂产销及存量

2021年，莎普爱思的医药业滴眼液生产量为893.9万支，同比增长102.07%；销售量是815.9万支，同比增长37.88%；库存量（130.9万支）则是较上年增长141.74%。