国防军工2024年中期策略：行业业绩进入兑现期，聚焦国有军工企业.pdfVIP

国防军工国防军工2024年中期策略领先大市-A(维持)

行业业绩进入兑现期，聚焦国有军工企业

2024715/

年月日行业研究行业年度策略

国防军工板块近一年市场表现投资要点：

行业新订货周期开启，需求边际持续改善。由于受到计划调整、军品价

格调整等因素的影响，过去的一年里需求释放节奏出现波动，军工企业收入

在经历了前期快速增长后，出现了增速放缓甚至下滑，经过近一年的调整，

随着各军工集团领导逐步到位，行业底部逐渐明确。行业虽然短期业绩承压，

但是随着需求端的边际好转，以及“十四五”收官和2027年百年建军目标的

迫近，行业长期向上的动力及确定性仍然很强，行业有望在2024年下半年实

资料来源：最闻现业绩复苏，并重新迈入上行通道。

舰载航空兵建设提速。随着中国海外投资和市场日益扩大，特别是随着

首选股票评级

“一带一路”战略构想付诸实践以来，中国保障海外利益的需求与日俱增，

600435.SH北方导航买入-A

现阶段国家利益已经由陆地向海洋扩展，同时为了确保关系到中国的主权及

002025.SZ航天电器增持-A

领土完整、安全以及主要海洋权益的近海战略优势，中国海军正持续推进由

600760.SH中航沈飞买入-A

“近海防御”向“近海防御与远海护卫相结合”的战略转型。战略转型体现

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续增量需求。

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邮箱：luozhiwei@大飞机开启大规模产业化。未来二十年，全球航空市场将持续增长，其

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执业登记编码：S0760521110001成为全球最大航空服务市场。作为全球民航市场的双寡头之一的波音公司，

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