企业倒闭风险的应对标准措施.pdfVIP

公司倒闭风险应对办法

一、公司放弃战略(熟悉)

二、管理层收购(掌握)

2.管理层购入

管理层购入是指外部管理者购买公司控股权。

好处：在当前公司管理不善，需要替代既有管理层时，外部管理层购入能产生特别明显效果。

不利之处：涉及新管理层试图实行新经营方式时会遭到雇员抵制。新管理层也许要把注意力集中

在公司短期获利能力上，而这也许会损害公司长期发展。

三、资本再调配(掌握)

公司可选取一系列不同资本再调配方式，当中涉及债务重组及业务重组。

1.债务重组

公司选取哪一种重组方式，取决于公司是有偿债能力还是有破产危险，这两者是债务重组常用因

素。

(1)债务重组原则。普通应遵循程序是核销已经损失或是无法收回资产及损益账户上借方余额。对

资产进行重估价，以拟定其对于公司当前价值。拟定公司在不继续融资状况下与否可以继续交易，或者如

果需要进行继续融资，拟定所需金额、形式以及可提供融资人士。公司按照需要注销债务规模以及所需融

资金额，拟定合理方式，在为公司提供资金各方间分散注销影响。

(2)债务重组对资金提供者影响：银行和投资人(普通股、优先股、债权人、供应商)对重组筹划看

法。

(3)债务重组方案

2.业务重组

涉及公司分类计价、分拆和便宜出售。业务重组好处在于公司可以专注于增长和股东价值最大

化。

(1)分类计价是指公司将附带非核心业务售出，减少资产负债率，并使管理层可以把精力集中在核

心业务上程序。涉及剥离与分拆(持股分立)。

●剥离与分拆，即是指公司所有权不变，但建立新公司后，初始公司股东持有新公司股份。剥离

或分拆成果是产生两家或两家以上公司，而非初始一种公司。

(2)分拆：分拆目是成立独立公司，并且这些公司价值合起来不不大于初始公司。分拆后股东在新

公司持股比例与在原公司比例相似。每家公司均持有原公司资产一某些。此种状况称为原则分立，如图

11-2所示。新公司普通会设立新管理层，管理层领导每个公司按不同方向发展。最后，每家公司也许被单

独出售。原公司也许消失，其资产被分派给新公司。此种状况称为解散式分立，如图11-3所示。

例子：

(3)便宜出售：是指将初始公司一某些出售给第三方。

因素：筹集钞票、防止亏损业务减少公司整体业绩、集中精力于核心业务，以及处置掉其她公司

想要业务防止别的业务遭到接管。

四、公司私有化

上市公司进行私有化是指，一小群人(既有股东和/或管理人员)在有或没有金融机构支持下购买公

司所有股票。

私有化也许涉及公司股份从证券交易所退市。

长处：

●可以节约公司达到公开上市规定所有费用;

●公司免于受到由财务问题所导致公司股票价格波动;

●公司不容易受到敌意要约收购;

●公司管理层可以专注于长期业务需求，而不是满足股东短期盼望;

●在私有公司，股东也许会更接近公司管理，减少了由所有权和经营权分离带来代理成本。

缺陷：也许意味着公司失去了将其股份公开交易机会，如果股份不能交易，则也许会失去其某些

价值。

【例题3·单选题】下列关于资本再调配表述中，对的是()。【】

A.发展稳健公司不会进行债务重组

B.公司分拆应维持公司原有所有权构造

C.上市公司私有化会提高由于所有权和经营权分离产生代理成本

D.对陷入财务困难公司债务重组方案不需要考虑普通股股东利益

『对的答案』B

『答案解析』采用债务重组公司也许是发展稳健公司，也也许是处在财务困难公司，选项A错

误。上市公司私有化会减少由于所有权和经营权分离产生代理成本，选项C错误。为陷入财务困难公司制

定重组筹划时，需要分别考虑普通股股东、优先股股东及债权人利益，选项D错误。