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并购风险识别

什么是并购风险识别

并购风险识别是指对企业并购面临的尚未发生的各种风险进

行系统的归类分析，并加以认识和辨别的过程，是企业并购风险测评

的基础。

并购风险的内容[1]

1．辨别并购活动中可能受风险因素影响的资产。具体是要辨

识哪些并购资产存在风险，受何种并购风险的影响，另外还要了解各

种并购资产可能受到并购风险影响的程度。对处于并购风险中的资产

进行详细辨别，有助于并购者决定哪些资产项目需要进行风险管理，

哪些资产项目必须加强并购风险管理，并根据不同的并购风险制订不

同的方案，以取得最经济、最有效的结果。

2．识别并购风险的成因和性质特征。造成并购风险的因素错

综复杂，有客观的，也有主观的；有系统的，也有非系统的。不同因

素所造成的并购风险也具有不同的特征。通过对风险的成因和特征的

诊断，并购者就可以分清哪些并购风险是可以回避的，哪些并购风险

是可以分散转移的，哪些是可以减小的。通过这样的分析，并购者就

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可以作出相应的对策。

3．初步估算并购风险的大小并对其作出恰当预测。初步估算

和预测并购风险的大小，确定各种并购风险的相对重要性，明确需要

处理的缓急程度，费二对未来可能发生的风险状态、影响因素的变化

趋势作出分析和推断，是制定决策的錾本依据。企业并购风险识别是

企业并购风险管理的首要步骤，也是最困难的一环。所以并购者必须

经过深入调查，尽可能多地收集各种有用的数据，并进行适?当的处

理。只有通过多途径、多渠道地去识别和分析，以充分了解并购风险

的特征，才能采取相应的对策和手段，从而达到并购风险管理的预期

目的。

并购风险识别的任务[2]

并购风险识别主要任务有以下三项：

一是识别企业并购过程中存在何种风险；

二是分析企业并购风险的性质和特征；

三是搜寻企业并购风险的来源。企业并购风险的识别是在风险

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发生之前进行的，目的是为企业并购决策服务。

并购风险识别的要求[1]

(1)识别须及时准确，必须在并购风险产生之前或在并购风险较

小时就发现。因为在风险已经很严重时发现它，则防范和化解它将变

得比较困难，管理成本也较高；特别是并购风险已酿成损失时才发现

它，则为时已晚。所以，只有及时而又准确地把握风险的严重性，才

能审时度势，采取相应的措施，加以及时的防范和化解。同时，又要

避免将实际不会发生的风险也加以防范，而造成不必要的浪费。

(2)对并购风险的识别必须既全面又深入。并购风险产生予并购

活动的各个环节，其中主要集中在目标企业的变化上，而且，在并购

进程中的同一环节也会有许多不同的风险，因此，并购者必须对自己

面临的并购风险有一个全面的认识。当然，由于并购风险具有隐蔽性、

复杂性和多变性，所以，要全面地识别并购风险确实有着很大的困难，

尤其是对于一些潜在的并购风险，更需要通过深入地分析和研究，才

能准确地加以把握。

(3)对并购风险的识别必须既连续又系统。并购风险并非一成不

变，它总是在不断变化着，或增大，或缩小，或从无到有或从有到无。

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因此，并购者必须根据并购进程中的具体情况，随时关注各种风险及

其变化。同时，由于并购活动的各环节紧密联系，并购风险具有连带

性，因此，并购者还必须对并购风险加以系统地识别。从目前的情况

看，企业并购风险识别必须做好三方面的基础工作：

(1)提高信息资料的质量。不管是判断风险性质类型还是预测风

险强度，都必须以一定的信息资料为依据。为了提高风险识别结果的

精确度和可信度，首先就应着力提高信息资料的质量。高质量的信息

资料表现为四个方面的特征，即全面性、可靠性、及时性和有效性。

(2)采用科学的识别技术方法。识别风险应选择先进、适用的模

型及预测分析方法，增强信息的处理能力，以提高风险识别工作的科

学性。

(3)重视并购者自身的主体作用。风险识别离不开并购者的分析

判断，通常是指根据自身掌握的信息资料并依靠经验或直觉作出风险

判断。并购者有必要通过学习先进科学理论知识和总结以往的并购经

验，以达到提高认识能力和预测水平的目的。

并购风险识别技术[1]

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并购风险识别技术，是指企业在搜寻企业并购风险来源、分析

企业并购风险的性质和特征时，所采取的专门识别手段和识别方法。

并购风险的复杂性