有色金属行业稀土永磁板块2024Q2深度跟踪报告：稀土价格低位震荡，关注稀土管理条例正式出台.pdfVIP

[Table_PageTop]有色金属/行业深度

目录

1.稀土永磁市场表现与价格回顾4

2.供给跟踪：国内稳定、海外回暖，关注稀土条例正式出台7

2.1.国内供给：产量相对稳定，稀土管理条例正式稿发布优化长期供给8

2.2.澳大利亚供给：Lynas24Q1产量回升，Weld扩产仍稳步推进中11

2.3.美国供给：MountainPass24Q1产量环比上升，但价格继续下跌13

2.4.缅甸供给：缅甸24Q2进口量持续增长14

2.5.海外新建项目供给：尚处前期阶段，2024无项目投产15

3.需求跟踪：国内需求等待复苏，新能源增速仍然可观24

4.风险提示28

图表目录

图1：2024Q2以来，收益率表现为沪深300稀土指数稀土永磁指数4

图2：截至6月30日，氧化镨钕Q2以来+2.54%5

图3:截至6月30日，氧化钕Q2以来+2.79%5

图4：截至6月30日，氧化铽Q2以来-0.28%5

图5：截至6月30日，氧化镝Q2以来-0.82%5

图6：各牌号钕铁硼价格4月小幅反弹，5-6月继续回落（单位：元/kg）7

图7：全球稀土供给变化趋势，中国占比在2023年达到68.6%8

图8：4月/5月中国氧化镨钕产量分别为6710/6625吨（4月数据修正前为5967吨）9

图9：4月/5月国内镨钕金属产量分别为5866/5917吨，环比+2.1%/+0.9%9

图10：2024Q1Lynas单季度REO产量、平均售价有所回升（单位：吨）11

图11：2023年（自然年）Lynas产量达到13998吨，同比-15.4%，但产能利用率仅有56%12

图12：Weld扩建项目施工情况（第一阶段）12

图13：MountainPass2024年Q1产量上升，售价环比下降（单位：吨）13

图14：MountainPass自2021年以来产能利用率超100%，实现稳定满产14

图15：MountainPass运行恢复正常，连续实现产能利用率破百14

图16：缅甸24Q2稀土矿进口量增长较显著（单位：吨）15

图17：Hastings布局Yangibana采矿和Onslow冶炼分离项目17

图18：Yangibana采矿项目预计分别于2025Q2投产17

图19：Yangibana资源量和储量优质，最新数据显示储量进一步增长（单位：百万吨矿石量）18

图20：Hastings项目产品包销比例已经超过80%18

图21：Peak规划产能达到1.62万吨TREO，含3600吨镨钕金属19

图22：Peak预计首次精矿产出时间预计在2026年4月19

图23：Nolans项目位置优质，周围基础设施完善20

图24：Nolans项目预计2026年投产20

图25：Kvanefjeld项目规划3.21万吨REO/年21

图26：Kvanefjel项目面临政府拒绝批准的困境，时间表难以推进21

图27：Dubbo项目计划2024年下半年开启建设，2027年实现投产22

请务必阅读正文后的声明及说明2/30

[Table_PageTop]有色金属/行业