力盛体育-市场前景及投资研究报告-“多巴胺，内啡肽经济”，IP引领赛事运营，体育强国.pdf

证券研究报告公司深度报告

以IP引领赛事运营践行体育强国

（）推动“多巴胺与内啡肽经济”

力盛体育002858.SZ

投资要点

以赛车运动为矛以数字体育为盾践行体育强国：

力盛体育是中国全民健身、数字体育的领跑者，也是领先的汽车运动运营服务商，专注于赛车运动的推广与运营，不断探索中国

体育产业的未来发展趋势。2021年公司以“IP引领，数字驱动”为发展战略布局数字体育业务领域，2022年6月正式更名为力

盛云动（上海）体育科技股份有限公司。

围绕空间、IP和数字化三大业务，打造全民健身服务数字化平台,构建线上+线下的体

育生态平台：

第一，空间业务，在优化原有赛车领域空间同时将拓展至大体育领域；第二，IP业务，如体育赛事经营、体育俱乐部运营、体育

装备制造与销售与市场营销服务等；第三，数字体育业务，以打造全民健身服务的数字化平台为目标，将运动行为、设备、空间

数字化（如AI教育辅导员、智慧运动、数字健身房等）；从全家看赛事到参与赛事，带来“多巴胺与内啡肽”双重效益。

2023年业绩落地轻装上阵迎2024年2025~2026年也可期：

商誉减值致利润短期承压，轻装上阵迎2024年，拟定增用于海南新能源汽车体验赛车场项目等进一步加码主业。基于审慎性原

则，暂不考虑定增对公司业绩影响，预测公司2024-2026年收入分别为5.08、5.85、6.6亿元，归母利润0.55、1.02、1.3亿元，

基于公司主业持续改善叠加作为体育赛事运营赛道头部企业之一，有望持续受益行业复苏、新技术赋能、政策加持的红利，进而

维持“买入”投资评级。

诚信、专业、稳健、高效2

力盛体育（002858）财务数据

预测指标2023A2024E2025E2026E

主营收入（百万元）405508585660

增长率（%）56.9%25.4%15.2%12.8%

归母净利润（百万元）-19355102130

增长率（%）84.7%26.9%

摊薄每股收益（元）-1.180.340.620.79

ROE（%）-27.9%7.9%13.6%15.8%

资料：wind资讯、华鑫证券研究所

诚信、专业、稳健、高效3

风险提示

客户集中度较高及重要客户流失的风险；体育赛事商业推广不及预期的风

险；

经营的赛道不能持续取得认证的风险；季节性波动或活动延期取消的风险；

海外政策变化的风险；

应收账款规模较大或集中度较高的风险；

定增进展不及预期的风险；

行业受宏观经济波动影响的风险

诚信、专业、稳健、高效