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行业周报|通信

英伟达正式加入UEC，国产算力持续推进万卡集群证券研究报告

2024年07月14日

AI行业跟踪30期20240712）

核心结论

行业要闻追踪分析师

陈彤S0800522100004

英伟达正式加入超级以太网联盟UEC。我们认为，短期来看，在算力军备

竞赛背景下市场需求追求极致性能，有利于InfiniBand在集群网络中的渗透chentongg@

率提升。但长期来看，随着以太网性能的持续提升以及其具备的普遍性和经相关研究

通信：世界人工智能大会百花齐放，具身智能

济性，下游厂商使用以太网的意愿有望持续提升。考虑到InfiniBand的成本迎来新浪潮—AI行业跟踪29期

占据集群成本的20%，远高于以太网的10%，我们认为包括英伟达在内的20240705）2024-07-07

通信：CriticGPT用AI训练AI，美光发布最

大多数厂商都会希望有一个比InfiniBand更便宜的网络替代方案。而英伟新财报—AI行业跟踪28期

20240628）2024-07-01

达加入UEC有望助力推进以太网技术升级。

通信：Anthropic新模型能力攀升，华为发布

HarmonyOSNEXT—AI行业跟踪27期

摩尔线程推出KUAE智算集群解决方案，国产算力迈入万卡级别。我们认20240621）2024-06-24

为，随着参数量的扩大以及“百模大战”竞争的持续，“大力出奇迹”的万

卡集群有望成为大模型标配。而国产大规模集群仍面临较大挑战，需要进一

步解决超大规模算力组网、集群效能提升、高能耗高密度机房设计等问题。

行情回顾

本周(07.08-07.12)，我们构建的西部AI股票池中，其中108家A股公司整

体周平均涨幅0.8%，59家美股公司整体周平均涨幅1.78%。A股公司中，

液冷及PCB板块分别上涨9.96%、8.31%，AI应用板块跌幅最大，下跌2%。

美股公司中，光模板块涨幅最大，上涨7.78%，数字巨头板块跌幅最大，下

跌4.06%。根据西部通信股票池，A股市场中本周(07.08-07.12)涨幅居前十

的个股分别是英维克（+21.25%）、芯原股份（+19.84%）、胜宏科技

（+15.97%）、锐捷网络（+11.29%）、亚通股份（+10.54%）、荣科科技

（+10.36%）、天孚通信（+8.92%）、申菱环境（+7.56%）、太辰光（7.37%）、

奥士康（+6.73%）。美股市场中本周(07.08-07.12)涨幅居前五的个股分别

是SoundHoundAI(+47.97%)、应用光电+22.29%）、Upstart（+16.85%）、

BigBear.aiHoldings(+12.59%)、Unity（+8.91%）。

投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议重点关注AI算力硬件，

关注光模块（中际旭创、天孚通信、源杰科技等）；散热领域（英维克）及

IC