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中小企业融资新渠道

中小企业作为我国企业的重要组成部分,为我国经济发展及社会稳定作出

了极为重要的贡献,但是目前中小企业的融资环境不容乐观,虽然国家一直在加大

力度扶持中小企业的发展,但是受自身及外界众多因素的影响,中小企业的融资渠

道较少,融资成本较高,这些因素都严重的制约了中小企业的健康有序发展。中小

企业信托贷款作为新出现的、有效的一种融资渠道,在许多方面都有着优势,为中

小企业的融资作出了一定的贡献,本文拟通过对该融资方式进行详细的分析,希望

能促进和发展中小企业的融资渠道,为中小企业的发展做出自己应有的贡献。

标签：中小企业融资渠道信托贷款

在我国,占全国企业总数90%以上的小企业已经成为拉动经济增长、增加国

家税收、推动自主创新、稳定城镇就业的重要企业群体。然而,这样一个在经济

社会生活中占据重要地位、做出重要贡献的群体,却长期受困于融资难问题。近

来,尽管中央为应对金融危机陆续推出了一系列缓解中小企业融资难问题的重大

举措,但多数中小企业、特别是小企业并未真正感受到阳光政策的温暖。2008年

短期贷款数据显示,虽然个体私营短期贷款余额同比增长了20.4%,高于全国短期

贷款增长了8.9个百分点,但如果将乡镇企业也包括在内,其同比增长仅为10%,还

低于全国短期贷款增长了1.5个百分点。

因此,中央和地方政府也在想方设法为中小企业融资提供各种政策支持,金融

监管部门亦不断鼓励和引导商业银行在信贷政策上向中小企业给予倾斜,目前,国

内已有多家商业银行纷纷成立中小企业融资部门,专为中小企业提供专业化的融

资服务。此外,个别非银行金融机构亦通过资源整合、金融创新等手段,为中小企

业拓宽了融资渠道和融资方式。其中包括政府的专项扶持资金、贴息贷款以及对

担保公司给予补贴等优惠政策;个别信托公司通过利用信托平台整合资源的优势,

发起设立了中小企业集合信托基金等相关金融产品,但即便如此仍不能完全解决

中小企业发展过程中的融资难问题。

一、中小企业融资难的成因

1.外因

(1)国家“抓大放小”指导方针的实施以及主办银行制度的试行,使得国有

商业银行以大型企业为主要客户对象,对民营中小企业有一定的歧视。融资门槛

高且手续复杂,而中小企业的高违约率和高倒闭率也使得银行难以放贷。(2)我国

目前还未形成完整的扶持中小企业发展的经济、金融政策体系,融资渠道狭窄且

不畅。直接融资受到制度性歧视和门槛过高的限制,使中小企业难以通过发行股

票和债券筹资,只能通过银行信贷为主要筹资渠道。(3)信用担保体系建设滞后。

目前,我国尚未正式出台相应法律,担保机构的法律和商誉地位难以确立,且现

有的信用担保机构业务范围狭隘,业务运作水平低,缺乏应对担保风险和损失的

措施,这些都加剧了中小企业贷款难度川。④信息不对称。投资者只能通过管理

者输出的信息间接地评价企业的市场价值,且中小企业往往财务状况不透明,经

营管理不规范,信息的不对称使得贷方资金少于借方需求。

2.内因

(1)企业规模小,资金少,抗风险能力差,贷款潜在风险大。目前,我国中小企业

经营规模较小,产品科技含量低,人员素质差,受市场、环境的影响大,在一定程度上

影响了中小企业的整体信用形象,难以获得银行贷款。(2)经营管理不规范。中小

企业普遍战略管理意识模糊,产业低度化、分散化,往往哪个项目赚钱就干那一行,

一味追求利润最大化,甚至违反商业道德和法律规范,牟取不正当的利润。(3)帐表

不透明,财务管理混乱。中小企业不具备严格、完备的财务制度,缺乏全面的数据

核算、成本监控和效益监控。许多企业出于近期利益,会计处理随意性很强,甚至

做假帐,设两本帐,逃税、漏税,这些不规范行为影响了自身的信用形象。(4)抵押担

保能力较弱。中小企业的固定资产少,甚至没有固定资产,而流动资产变化又大,

无形资产更是难以量化,因而可用作抵押品的资产很少,获得贷款的可能性自然就

较小。

二、中小企业目前的主要融资渠道

目前,中小企业的融资渠道主要有以下几种方式。

1.银行贷款。贷款目前仍为中小企业融资的重要渠道,但是由于国家对银行贷

款额度的限制,使得许多大中型企业都不能顺利贷款,中小企业的贷款环境就更为

恶劣。

2.中小企业集合债券。它起步于2005年,真正实现第一只中小企业集合债是

2007年,虽准备的时间长,但却是解决中小企业面向社会市场一个很重要的渠道。