财务战略管理规划的有效途径是哪些.pdfVIP

财务战略规划立足于企业外部环境发生巨大变革的背景条件下，充分

吸取战略的基本思想，从更高的角度来看待企业的财务管理活动。财

务战略是企业财务决策者根据企业制定的整体战略目标，在分析企业

外部环境和内部条件的基础上所制定的用以指导企业未来财务管理

发展的财务战略，并依靠企业内部能力将财务战略付诸实施，以及在

实施过程中进行控制与评价的动态管理过程。

这是一个循环往复的动态过程管理。一个较为完整的财务战略过

程由四个基本环节构成。这四个环节按先后顺序分别为理财环境分析、

财务战略制定及目标分解、财务战略管理实施和财务战略实施结果评

估与控制。

财务战略规划管理是为谋求企业资金均衡、有效流动和实现企业

战略，为加强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素影响的

基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划。财务

战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了财务战略

管理的“战略”共性，而且勾画出了财务战略管理的“财务”个性。

一般来说，财务战略管理有三种路径选择：扩张型、稳健型、防

御收缩型。

快速扩张型财务战略，是指以实现企业资产规模的快速扩张为目

的的一种财务战略管理。为了实施这种财务战略管理，企业往往需要

在将绝大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，更多

地利用负债，大量筹措外部资金，是为了弥补内部积累相对于企业扩

张需要的不足;更多地利用负债而不是股权筹资，是因为负债筹资既

能为企业带来财务杠杆效应，又能防止净资产收益率和每股收益的稀

释。企业资产规模的快速扩张，也往往会使企业的资产收益率在一个

较长时期内表现为相对的低水平，因为收益的增长相对于资产的增长

总是具有一定的滞后性。总之，快速扩张型财务战略管理一般会表现

出“高负债、低收益、少分配”的特征。

稳健发展型财务战略，是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资

产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略管理。实施稳健发展型财务

战略的企业，一般将尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使

用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企业资产规模扩张

的基本资金来源。为了防止过重的利息负担，这类企业对利用负债实

现企业资产规模从而经营规模的扩张往往持十分谨慎的态度。所以，

实施稳健发展型财务战略的企业的一般财务特征是“低负债、高收益、

中分配”。当然，随着企业逐步走向成熟，内部利润积累就会越来越

成为不必要，那么，“少分配”的特征也就随之而逐步消失。

防御收缩型财务战略，是指以预防出现财务危机和求得生存及新

的发展为目的的一种财务战略管理。实施防御收缩型财务战略管理的

企业，一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任

务，通过采取削减分部和精简机构等措施，盘活存量资产，节约成本

支出，集中一切可以集中的人力，用于企业的主导业务，以增强企业

主导业务的市场竞争力。由于这类企业多在以往的发展过程中曾经遭

遇挫折，也很可能曾经实施过快速扩张的财务战略管理，因而历史上

所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难，就成为迫使其采取防

御收缩型财务战略管理的两个重要原因。“高负债、低收益、少分配”

是实施这种财务战略管理的企业的基本财务特征。

面对经济全球化，企业的财务不仅要有科学精细的日常管理，更

需要有高瞻远瞩的战略眼光和战略思想，从战略上进行财务管理。财

务战略管理规划管理决定企业财务资源配置的取向和模式，影响企业

理财活动的行为与效率，关系到企业的健康和发展。

财务战略管理规划管理就是为谋求企业资本均衡有效的流动，提

高资本运营质量和效益，实现企业战略目标，增强企业竞争优势，在

分析企业内、外部理财环境因素对资本流动影响的基础上，对企业资

本流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。

一、财务战略管理的形成过程

财务战略管理的产生与形成有着深刻的历史根源，其演进和形成

大致经历了五个阶段。

(一)财务计划与预算控制阶段

20世纪初，计划与控制管理制度开始出现。科学管理创始人泰

罗强调，要通过计划工作，挑选、培训和组织工人，以便增加产量。

法约尔提出，计划与控制都居于管理的重要职能。在此阶段，财务预

算成为重要的计划与控制手段。这种管理制度的重点在于对财务预算

的管理和偏差的控制。

(二)筹资财务管理阶段

20世纪初，西方国家企业规模不断扩大，急需大量资金作为发

展保证，缺乏资金成为制约企业发展的关键因素。为了解决这个矛盾，

企业内部开始出现新的财