轻工制造行业浅析海运费对出口盈利影响.docxVIP

正文目录

2024年初至今海运费大幅提涨 3

头部船运公司调涨亚洲出口运价 3

2024年1-5月轻工出口保持高增 4

本轮海运费对出口品类影响几何 5

海运费影响程度与货值高度相关 5

对不同品类海运费率敏感性分析 7

从2021年看企业海运费实际变动 8

实际运费变化小于运价指数涨幅 8

企业海运费扰动受综合因素影响 10

投资建议：关注FOB占比高、货值高、产能迁移企业 13

风险提示 13

图表目录

图表1：马士基和地中海宣布2024年7月1日起调涨亚洲至欧基港口运价费率.3

图表2：最常见集装箱包括20/40尺标准柜和40/45尺高柜 3

图表3：2020年至今中国出口集装箱运价指数经历三轮上涨 4

图表4：2023年底红海和亚丁湾袭击事件发生 4

图表5：2024年大量商品在关税加征条例生效前出货 4

图表6：2024年5月轻工板块分品类出口金额及同比变化 5

图表7：欧美航线SCFI指数2024H1相较2023年上涨约161? 6

图表8：2023年各品类海运费/货值水平 7

图表9：2024年各品类海运费/货值对不同运价涨幅的敏感性分析 8

图表10：2021年欧美航线SCFI指数同比上涨约216? 8

图表11：2021海运费率变动实际值均小于测算值 9

图表12：2021年涛涛车业实际单位货柜运费上涨69.85（万元） 9

图表13：2020-2023年涛涛车业成本构成及净利率变动情况 10

图表14：各公司海运相关费用/营业收入比及2021年变动 11

图表15：2019-2023年海运相关费用/营业收入与毛利率变动情况 11

图表16：2020-2023年出口企业成本构成及净利率变动情况 12

图表17：7月8日美元兑人民币即期汇率7.2698 13

图表18：7月8日欧元兑人民币即期汇率7.8717 13

2024年初至今海运费大幅提涨

头部船运公司调涨亚洲出口运价

马士基等头部船运公司近期宣布7月1日起调涨亚洲主要港口出口运价，截至

月底CCFI综合指数相较年初涨幅已达105.21?。2024年6月13日，马士基宣布自

月1日起，调整亚洲主要港口至欧基港费率至5000美元/TEU和9000美元/FEU；6

月15日地中海航运也宣布自7月1日起提涨亚欧FAK费率至6370美元/TEU和9800

美元/FEU。截至6月28日，CCFI综合指数1922.46点，与年初相比已上涨105.21?，其中美西/美东/欧洲/地中海/东南亚/南美/南非/波红航线分别上涨106.26/79.58?/143.10?/100.04/73.99?/183.57?/153.05/120.46。

图表1：马士基和地中海宣布2024年7月1日起调涨亚洲至欧基港口运价费率

马士基

马士基

地中海

出发地

目的地

运价（美元）

出发地

目的地

运价（美元）

Rotterdam,NL

20DC

5000

40DC/HC

9000

NWC

20DV

6370

40DV/HC

9800

Gdansk,PL

5050

9100

ADRIATIC

6200

9000

远东

Felixtowe.GB

Aarhus,DK

5000

5025

9000

9050

亚洲

WESTMED

EASTMED

6200

5300

9000

7900

Gothenburg,SE

5025

9050

BLACKSEA

5350

8000

Oslo,NO

5200

9400

资料来源：公司公告，

图表2：最常见集装箱包括20/40尺标准柜和40/45尺高柜

指标

指标

体积

20尺标准柜 40尺标准柜 40尺高柜（40HC）

（20DC，TEU） （40DC,FEU）

20英尺*8英尺*8英尺6 40英尺*8英尺*8英尺6 40英尺*8英尺*9英尺6

英寸 英寸 英寸

5.9米*2.35米*2.39米 12.03米*2.35米*2.39米 12.03米*2.35米*2.67米

45尺高柜（45HC）

45英尺*8英尺*9英尺6

英寸

13.55米*2.35米*2.67米

载重

25000kg

27600kg

28600kg

27860kg

资料来源：艾世捷官网，

2020-2022年中国已经历过一轮海运费高涨和港口堵塞。2020年疫情蔓延，