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浅谈如何确定证券法的调整范围.pdf

关于如何确定证券法的调整范围问题

作者：李飞

我国第一部证券法已经出台，这标志着我国证券市场的法制建设进入了一个新

阶段。在这部法律的审议过程中有若干重大问题成为争论焦点，各方面人士都

发表了不同观点和意见，其中一个重要问题是关于证券法的调整范围问题，经

历了较长时间的争论。从亲自参加这部法律制定工作的角度来看，有必要从法

理上阐述清楚这个问题。

证券法的调整范围涉及二个层次的问题，一是调整哪些种类的证券；二是调整

这些证券的哪些活动。对此一直有两种不同意见，成为审议证券法草案的焦点

之一。

一种意见主张，证券法应当成为统辖公司法和其他证券法律、法规的基本法，

各类证券活动首先以证券法为准，将其他法律、法规中对证券发行、交易的规

范都纳入证券法中，其调整范围应当包括所有证券（也含其衍生品种），既规

定其发行活动，又规定其交易活动以及其他相关活动，用这部法律对证券市场

实施全方位、全过程的管理。

另一种意见认为，我国制定证券法，其调整不能从“证券法”的名称概念和“证

券”的学术名词概念出发，而应当从我国证券市场的实践基础和现实条件出发，

对目前适合我国需要的、有条件规定的证券种类加以规定，并与现行的公司法、

有关证券管理的行政法规相衔接，还要考虑与今后需要制定的其他法律相协调。