证券 第1章 导论.pptx

《证券投资学》;教学目标

掌握证券投资学的基本理论、方法与模型，能够运用统计、计量、经济、案例等分析方法研究证券投资问题，对证券投资实务有深入理解，能够运用所学知识开展投资决策，能够运用证券投资理论、方法与模型开展投资理论与实战分析，撰写投资决策与分析报告。

;何谓证券投资分析？

指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值及其变动的行为。

常用方法类型主要包括：

基本分析

技术分析

量化分析

;课程讲授内容及教材;第1章导论

第2章证券投资工具与估值技术

第3章证券价格指数

第4章资产定价理论

第5章证券投资与宏观经济分析

第6章证券投资与行业分析

第7章证券投资与上市公司分析

第8章证券投资技术分析

第9章投资组合理论

第10章债券投资分析

第11章证券投资基金

第12章证券衍生产品投资分析

第13章量化投资分析;6;第1章导论;1．1证券投资概述;投资实质是指投资者通过购买某项资产，获得该资产未来所产生的预期收益并承担相应风险的行为，投资的目的是获利。

著名投资学家威廉·夏普曾将投资定义为：

投资就是为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值牺牲。

1990年夏普和马科维茨一起，获得诺贝尔经济学奖;广义投资与狭义投资

广义投资：为了获得未来报酬或收益而垫支一定资本的任何经济行为。

狭义投资：投资于各种有价证券，即证券投资。

根据投资对象、时间、收益方式等，投资可以划分为不同种类：

直接投资与间接投资

短期投资与长期投资

固定收益投资与非固定收益投资

;按照投资对象的性质和内容不同，投资可以分为

实物投资和金融投资

其中

实物投资的投资对象是实物资产。

金融投资，也就是证券投资，投资的对象则是有价证券。

;二、证券投资;证券投资，简言之，是指投资者通过对有价证券的买卖，获得相应收益、承担相应风险的行为。

在现代经济中，证券投资在投资活动中占有十分重要的地位。

证券投资将社会上的闲置资金转化为投资资金，储蓄转化为投资，使得资金流走??更加合理，资源配置更加优化，促进了经济发展。

;（二）证券投资与实物投资;（三）直接金融投资与间接金融投资;（四）证券投资的要素

;（五）证券投资的特点;（六）证券投资的基本原则;;投资者与投机者;投资与投机的关系;投资与投机的区别集中体现在：

投资时间长短

风险大小

是否重视证券价值分析

注意两点：

虽然在理论上可以将证券投资与证券投机进行明显的区别，但是在实际操作中，人们的动机可以相互转化，投机与投资往往相互交叉，因此很难严格区分。

市场格言：“投资是稳健的投机，投机是高风险的投资”

;证券投资领域两位杰出的大师;沃伦·巴菲特简介;巴菲特投资理念精华的“三要三不要”;乔治·索罗斯简介;乔治·索罗斯经典名言

市场总是错的。

重要的不是你的判断是错还是对，而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来！

在股票市场上，寻求别人还没有意识到的突变。

身在市场，你就得准备忍受痛苦。

股市通常是不可信赖的，因而，如果在华尔街地区你曾跟别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。

世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。;1.2证券市场概念与分类;证券市场具有下面三个明显的特征：

①证券市场是价值直接交换的场所

②证券市场是财产权利直接交换的场所

③证券市场是风险直接交换的场所

;证券市场的主要功能包括：

①筹资-投资功能

证券市场通过证券投资客体的交易为筹资者提供了资金支持。

任何一种证券，既是投资工具，又是筹资工具

筹资和投资是证券市场中不可分割的两个部分

②定价功能

证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。

证券的价格是证券市场上供求双方共同作用的结果。

③资本配置功能

引导资金的流动，实现资源合理配置。

通过证券市场，很多优质企业可以快速筹集大量的资金，使得资本向更合理的方向流动。

④分散风险

筹资者发行证券售卖给投资者的同时，也将风险转移给了投资者、

投资者可以根据自己的投资偏好，选择收益、风险符合自己需求的证券进行投资组合，这种方式对于投资者来说，也可以分散风险。;证券市场地位;证券市场的构成要素

（1）投资者

（2）证券发行者

（3）证券交易所

（4）证券经营机构（例如：代理发行、买卖、自营、兼并收购、咨询）

（5）其他中介及服务机构（例如：律师事务所、会计师事务所）

（6）监管机构与自律组织;1.2.2证券中介机构;一、证券经营机构及其主要业务

(一)证券承销业务

1、承销商职能

2、承销方式：

（1）承购包销（全额包销）

（2）代销

（3）助销