7统计模型与统计实验第一篇第7个统计实验(简介).pptx

南京财经大学统计系证券市场统计实验

统计选股策略实验如何正确地选择股票是投资者最关心的事，100多年来人们创造出各种方法，多得使人感觉目不暇接，但是不论有多少变化，可以归纳为以下几种投资策略。价值发现：这是华尔街最传统的投资方法，近几年来也被我国投资者所认同。选择高成长股：该方法近年来在国内外越来越流行。

统计选股策略实验技术分析选股：技术分析是基于以下三大假设：(1)市场行为涵盖一切信息；(2)价格沿趋势变动；(3)历史会重演。立足于大盘指数的投资组合(指数基金)那么如何从A股市场选择20只股票进行投资？以下综合上述策略采用因子选股策略和alpha策略进行统计选股实验。

因子选股策略因子是指选择股票的某种指标，例如增长率、市值、市盈率、ROE（净资产收益率）等。因子选股策略：（1）对于某个或多个因子，选取表现最好（因子最大或最小，多个因子看综合情况）的N支股票持仓；（2）每隔一段时间调仓一次，如果一段时间没有涨则可以卖了更换。

因子选股策略人们常说的小市值策略就是属于单因子选股策略，即从股票池中选取市值最小的N只股票持仓。市值一般是指上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，股市上所有上市公司的市值总和，即为股票总市值。市值的计算方法是：市值=股本×股价。一般来说,股价是由市场来决定的，它可以高于市值或低于市值。市盈率是指股票价格除以每股收益(EPS)的比率，或以公司市值除以年度股东应占溢利。

因子选股策略市盈率能够评估股票相对价位的高低，也就是说这个价位对于该股票来讲是否“便宜”。但市盈率采用的每股收益(税后利润)指标是前一年的和当年预测的，它不代表该股当年实际的盈利情况怎样，更不能反映该股的成长性如何。因此接下来利用R语言编写函数FactorStrategy，可根据需求进行单因子市值或双因子市值+市盈率资产池中进行选股。R演示1

Alpha策略?

Alpha策略?

Alpha策略?

总结市场资产种类繁多，投资策略种类也层出不穷；市场不是一成不变的，策略也不是一成不变的；入市有风险，投资需谨慎。