汽车行业市场前景及投资研究报告：海阔凭鱼跃，汽车出海空间.pdfVIP

汽车行业系列深度四

海阔凭鱼跃汽车出海空间几何2024年08月09日

➢理解全球汽车竞争格局，对研究自主车企出海发展潜力具有重要意义。我们推荐维持评级

认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售

特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出

口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。[Table_Author]

➢中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，总量处于持续上升周期。中

系品牌乘用车海外注册量自2021年实现快速增长，燃油车为主+新能源增速加

快，车企产品力提升+汽车产业链供应优势驱动出口。2023年中系品牌乘用车海

外注册量为180.6万辆，同比+69.6%，市占率为3.5%，同比+1.2pct。中系品

牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地，2023年海外

注册量份额分别为26.1%/14.1%/15.5%/19.2%。中系品牌出口仍以燃油车为

主，2023年海外中系品牌燃油车注册量146.8万辆，同比+59.4%，占比81.3%。

自主车企出海优势各异，主要以组建工厂和研发基地双线并行开拓海外市场。

➢海外乘用车市场格局：总量小幅波动，新能源占比提升。海外市场整体发展

相关研究

属于成熟期，总量围绕5,500万辆波动，2023年海外注册总量为5,237.9万辆，

1.汽车行业系列深度三：复盘日系百年发展

同比+11.6%。海外新能源车发展趋势长期向好，2023年新能源车海外注册量为展望中国出海之路-2024/08/08

498.8万辆，同比+29.2%，新能源渗透率9.5%。总市场方面，北美/东南亚/西2.汽车和汽车零部件行业周报：政

欧三大主力市场汽车需求较强，海外注册量占比稳定，2023年海外注册量为策驱动中重卡复苏新能源月销亮眼-2024/0

1,814.3/1,306.1/1,095.6万辆，占比34.7%/24.9%/20.9%。全球车企格局稳固，8/04

3.新势力系列点评九：理想、问界领跑新能源

2023年品牌CR3为24.8%，包括丰田/现代/福特，同比-0.8pct。

持续向上-2024/08/02

➢中国车企出海远期空间：全球化布局逐步推进，重点关注东欧、中西亚、南4.汽车行业事件点评：老旧营运货车更新细则

美洲、东南亚、西欧市场。中系品牌新能源出口增速加快，预计中系品牌乘用车发布带动中重卡内需复苏-2024/08/02

海外注册量远期空间1002.0万辆，市占率可达18.1%。5.汽车和汽车零部件行业周报：以

旧换新政策加码板块需求有望向上-2024/0

中系品牌燃油车重点关注东欧中西亚市场。东欧、中西亚市场石油资源丰富，

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电动车市场开拓缓慢，因此燃油车出海发展潜力大。预计东欧/中西亚市场中系品

牌海外注册量远期空间160.0万辆/144.0万辆，市占率可达50.0%/60.0%。

中系品牌新能源打开东南亚南美洲市场。东南亚、南美洲处于动力转型黄金期，

当地政府对于新能源支持力度大。东南亚重点关注泰国等地，南美洲以巴西为发

力点，自主新能源车企出口前景可观。预计东南亚（不含日韩）/南美