浦东建设-市场前景及投资研究报告-浦东基建，资产优异，分红提升潜力.pdfVIP

证券研究报告|首次覆盖报告

2024年08月11日

浦东建设（600284.SH）

浦东基建排头兵，资产优异分红提升潜力大

浦东基建排头兵，投建营一体化综合发展。公司前身是上海浦东路桥建设买入（首次）

总公司，2004年上市，目前已发展成工程建设为主业，集工程投资、施工、

股票信息

养护、沥青混合料供应等投建营一体化的综合性企业。公司近几年公告订

单中浦东项目占比达93%，是浦东区域建设排头兵。公司第一大股东为浦行业基础建设

发集团，直接间接合计持股比例为37%，实控人为浦东国资委。公司是大8月9日收盘价(元)5.56

股东旗下唯一的上市企业。2023年公司实现营收/归母净利润177.3/5.8亿总市值(百万元)5,394.62

元，同比增长19%/3%，2018-2023年CAGR为37%/5%。

总股本(百万股)970.26

占据先天浦东区位优势，发展潜力充足。2023/2024H1上海固投增速分别其中自由流通股(%)100.00

为13.8%/10.2%，大幅高于全国整体，财政自给率86%，居全国首位。浦30日日均成交量(百万股)8.22

东新区是上海经济的“发动机”，固投增速快于全市整体，其承担着我国建

设高水平改革开放、打造社会主义现代化建设引领区的重任，未来建设需股价走势

求多，发展潜力大。公司大股东在浦东发展中占据骨干地位，有望为公司

业务持续提供有力支持。近年来公司新签订单保持强劲增长态势。2023年浦东建设沪深300

施工新签合同额同比高增48%，截至2023年底，在手合同额为733.5亿，14%

系当年营收的4.14倍，为后续业绩增长提供较强支撑。7%

积极开拓园区运营业务，增加稳定可持续业绩贡献。依托浦东新区产业优0%

-7%

势资源，2019年公司明确把聚焦园区业务作为拓展方向，并着力打造“主

-14%

业+投融资能力+园区招商运营能力”的竞争优势，目前已经在稳定运营浦

-21%

东金桥德勤园区，2023年实现收入5413万元，净利润1481万元。2023-27%

年底新投入运营浦东中环内TOP芯联项目，满租情况下该项目年收入估算2023-082023-122024-042024-08

约2.5亿元，假设按照30%净利率估算，该项目可贡献净利润约7500万

元。两个项目稳定运营后预计合计收入3亿元，合计利润约9000万元，占

公司2023年利润的15.6%。

资产质量优异，现金流充沛，分红具备较大提升潜力。公司2023年底在手

货币类资产合计87.7亿，有