白酒行业市场前景及投资研究报告：借鉴海外，白酒消费税改革路径.pdfVIP

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研证券研究报告

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白酒

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借鉴海外，我国白酒消费税改革路径探讨

＃——白酒系列专题一

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uggesti2024年8月4日

行onChan

ge＃投资要点

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⚫美国酒类消费税为联邦和州政府共享税，其中联邦在生产环节从量征税，各

深重点公司评级州多数在批零环节从价/从量计税。1）联邦政府在生产环节征收酒税，且以从

量定额计征；得益于美国酒类严格按照生产商/进口商-批发商-零售商三级分

度今世缘增持销体系流通，且各州通过许可证或者政府控制模式对批零环节实现强监管，

研古井贡酒增持州政府得以在批发和零售环节征税，根据APIS统计，17个州为政府控制模

究贵州茅台买入式，可以通过调控价格直接调节需求，21个州采取批零环节从量征税模式，

12个州及华盛顿特区采用批零环节从量+从价复合征税模式。2）从联邦酒类

报：兴业证券经济与金融研究院消费税构成来看，蒸馏酒、啤酒、葡萄酒消费税收入占比分别大致在60%、

告＃emailAuthor＃30%、10%，得益于烈酒销量的增长，蒸馏烈酒消费税收入占比从1999年的

47.4%提升至2022年的60.7%。

⚫日本对酒精饮料设置独立税种“酒税”，属于国税，仅在生产环节从量征税，

并对酒类生产和销售实行许可证制度。1）日本针对酒精含量1%及以上的酒

类饮料征收酒税，属于国税，当前主要划分为发泡性酒、酿造酒、蒸馏酒和

混合酒四大税目，根据不同品类、不同酒精度数在生产环节从量征税。此外

日本对酒类生产和销售实行许可证制度，各制造厂和销售场所都需要向所在

地税务部门申请生产或者批发/零售许可证。2）从酒税收入结构来看，2022年

啤酒/利口酒/烧酒/发泡酒/威士忌等烈酒/清酒的酒税占比分别为

38.6%/20.5%/14.3%/7.0%/4.7%/3.8%。

⚫中国消费税主要于烟、油、车、酒四大类商品，当前白酒消费税在生产

环节采取从价+从量复合计征方式。1）2023年我国消费税收入1.6万亿元，

占总税收的8.9%，为我国第三大税种，为中央独享税；中国消费税收入主要

于烟、油、车、酒四大类商品，其中酒类占比4.6%。2）我国白酒消费税