20171103-扩大业务布局，业绩改善可期.pdfVIP

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智慧能源(600869)报告日期：2017年11月3日

点

评

报扩大业务布局，业绩改善可期

告

──智慧能源三季报点评

[table_zw]：郑丹丹执业证书编号：S1230515060001

公司研究类模板[table_invest]

行：021评级增持

业：zhengdandan@上次评级增持

公

当前价格￥6.78

司财报关键数据

研2017年前三季，公司收入同比增长44.1%至125.80亿元；归属股东[LastQuaterEps]

单季度业绩元/股

究净利润同比下降48.6%至1.46亿元，实现EPS0.07元。其中，Q3收入

｜和净利润分别为47.09亿元、0.385亿元，同比分别增加52.9%、减少3Q/20170.03

电49.7%。业绩低于此前预期。2Q/20170.05

力

投资要点1Q/20170.01

设

备新老业务齐头并进，收入快速增长，但毛利率下降明显4Q/20160.01

与2017年前三季，公司的线缆业务实现收入103.86亿元，同比增长42.3%；

[table_stktrend]

新能源系统实现收入10.70亿元，同比增长93.8%；储能设备（动力电池等）实智慧能源上证综合指数

能现收入9.12亿元，同比增长35.3%。但受铜价波动等因素影响，线缆等业务的5%

源毛利率出现下滑，致公司综合毛利率同比下降4.8个百分点至12.7%，为盈利-5%

行下滑的重要因素。-15%

-25%

业收购京航安51%股权，扩大业务布局677777

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