财务报表分析---第九章 企业综合分析与业绩评价.pptx

主讲人：财务报表分析

企业综合分析

与业绩评价09

第三章财务分析方法2024/8/193财务报表分析了解杜邦分析体系、沃尔综合评分体系、帕利普财务分析体系的内涵及具体运用；掌握企业综合分析中各分析方法的基本内容；熟练使用这些方法对企业进行综合分析和业绩评价。

第一节财务综合分析评价目的与内容第二节杜邦综合分析体系第三节沃尔综合评分体系第四节帕利普财务分析体系第五节企业经营业绩综合评价第九章企业综合分析与业绩评价2024/8/194财务报表分析

一.财务综合分析与评价目的 二.财务综合分析与评价的内容 第一节财务综合分析评价目的与内容2024/8/19财务报表分析5

一.财务综合分析与评价目的 财务综合分析与评价的目的在于：通过财务综合分析，明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”；通过财务综合分析，评价企业财务状况及经营业绩，明确企业经营水平的高低、在行业中所处的位置以及发展方向；通过财务综合分析，为企业利益相关者进行投资决策提供参考；通过财务综合分析，为完善企业财务管理和经营管理提供依据。第一节财务综合分析评价目的与内容2024/8/19财务报表分析6

二.财务综合分析与评价的内容（一）综合分析企业的财务状况和收益能力（二）综合评价企的经营业绩和管理业绩 第一节财务综合分析评价目的与内容2024/8/19财务报表分析7

一.杜邦综合分析体系的含义 二.杜邦综合分析法的原理 三.杜邦综合分析法的应用及实例分析 四.杜邦分析体系的局限性 第二节杜邦综合分析体系

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杜邦综合分析体系的含义杜邦财务分析体系，简称杜邦分析法（DuPontanalysis），由美国杜邦公司首创，是从财务角度评价公司盈利能力和股东权益回报水平，进而评价企业绩效的经典方法。杜邦分析法从评价企业的净资产收益率指标出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，将指标层层分解，形成一个完整的指标体系，揭示指标变动的原因和趋势，使分析者对企业财务情况的分析有一个全局的视野，满足分析者全面分析和评价企业财务能力和经营绩效的需要。杜邦分析法的核心是根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况。采用这一方法，将反映企业盈利状况的总资产净利率、反映资产营运状况的总资产周转率和反映偿债能力状况的资产负债率按其内在联系有机结合起来，并将这些比率进一步分解为多项财务指标，使财务比率分析的层次清晰、因果关系明确，为报表分析者全面、仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。在指标层层分解的基础上，再结合财务分析的其他方法，可以对影响净资产收益率的原因做出深入的揭示。 第二节杜邦综合分析体系

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二.杜邦综合分析法的原理第二节杜邦综合分析体系

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三.杜邦综合分析法的应用及实例分析公司经理为改善财务决策而进行财务分析，可以将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率、权益乘数，以找到问题产生的原因。该分析体系要求在每一个层次上对财务比率进行分解和比较，通过与上年比较可以识别变动的趋势，通过与同业比较可以识别存在的差距。分解的目的是识别引起变动或产生差距的原因，并衡量其重要性，为后续分析指明方向。下面以中国石油为例，说明杜邦分析法的运用，数据资料见教材。第二节杜邦综合分析体系

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四.杜邦分析体系的局限性（一）计算总资产净利率的总资产与净利润不匹配（二）没有区分金融活动损益与经营活动损益（三）没有区分金融资产与经营资产（四）没有区分金融负债与经营负债（五）对短期财务结果过分重视（六）在反映未来的公司财务状况方面具有一定的局限性第二节杜邦综合分析体系

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沃尔评分法的原理 对沃尔评分法的评价 第三节沃尔综合评分体系

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沃尔评分法的原理 沃尔评分法也叫综合评分法，它通过对各项选定的财务比率进行评分，然后计算综合得分，据此评价企业整体情况。由于创造这种方法的先驱者之一是亚历山大·沃尔，因此命名为沃尔评分法。亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以评价公司的信用能力。他选择了7个财务比率，分别确定其在总评价中的占比，总分为100分，然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出各项指标的得分，最后求出总评分，即信用能力指数，以此对公司的财务状况做出排序或评价。沃尔评分法采用的7