海外市场月报：“衰退交易”是非论.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u全球股票市场表现 4

涨跌幅 4

估值 6

重要数据发布前瞻 7

流动性 7

风险提示 9

图表目录

图1：美国7月失业率意外升至4.3% 4

图2：CME模型显示年内美联储降息75bp概率为66.4% 4

图3：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅 4

图4：近两月全球主要商品涨跌幅 4

图5：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 5

图6：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%） 5

图7：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 5

图8：近两月港股行业指数涨跌幅（%） 5

图9：全球主要股票市场估值 6

图10：标普500股债收益比 6

图11：纳斯达克股债收益比 6

图12：恒生指数股债收益比 6

图13：恒生科技股债收益比 6

图14：美股行业估值 7

图15：港股行业估值 7

图16：重要国家大事前瞻 7

图17：十年期美债、中债利率走势 8

图18：美元指数与欧元兑美元走势 8

图19：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 8

图20：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势 8

图21：港股通净买入规模变化 8

图22：过去一月南向资金分行业净流入 8

图1：美国7月失业率意外升至4.3% 图2：CME模型显示年内美联储降息75bp概率为66.4%

资料来源：，所 资料来源：CMEGroup，所

全球股票市场表现

涨跌幅

图3：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅

资料来源：，所

图4：近两月全球主要商品涨跌幅

资料来源：，所

图5：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 图6：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

图7：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 图8：近两月港股行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

估值

图9：全球主要股票市场估值

资料来源：，所

图10：标普500股债收益比 图11：纳斯达克股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图12：恒生指数股债收益比 图13：恒生科技股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图14：美股行业估值 图15：港股行业估值

资料来源：，所 资料来源：，所

重要数据发布前瞻

图16：重要国家大事前瞻

国家周一

国家

周一

周二

周三

周四

周五

美国

7月Markit服务业

PMI；

7月ISM非制造业

PMI

欧元区6月PPI；欧元区、德国、法国7月服务业PMI终值

7月全球供应链压力

指数

EIA公布月度短期能

源展望报告 6月批发销售

欧洲

欧元区6月零售销售

月率

德国、法国6月贸易

帐

德国7月CPI月率终

值

日本

6月贸易帐

7月货币供应M2

其他

澳洲联储公布利率决

议和货币政策声明

资料来源：金十数据，，所

注：时间区间为2024年8月5日-9日

流动性

图17：十年期美债、中债利率走势 图18：美元指数与欧元兑美元走势

资料来源：，所 资料来源：，所

图19：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 图20：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势

资料来源：，所 资料来源：，所

图21：港股通净买入规模变化 图22：过去一月南向资金分行业净流入

资料来源：，所 资料来源：，所

风险提示

海外通胀反弹超预期。一旦美欧通胀在未来几个月出现超预期反弹，不仅可能造成美欧央行收紧流动性，还会给权益市场估值端带来冲击。

全球经济景气度不及预期。美国经济呈现转弱迹象，若全球经济进入下行周期，市场也将迎来负面冲击。

地缘政治局势超预期。如果巴以或俄乌冲突升级，将引发全球避险情绪升温，带动市场剧烈波动。