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农林牧渔行业2023年第9周周报:政府工作报告谈农业:稳定粮食生产和推进乡村振兴!--第1页
行业报告|行业研究周报
农林牧渔
证券研究报告
2023年第9周周报:政府工作报告谈农业:稳定粮食生产和推进乡村振兴!2023年03月05日
投资评级
行业评级强于大市(维持评级)
1、生猪板块:短期猪价或维持震荡,关注行业资金流及二次育肥情况。
上次评级强于大市
1)猪价震荡,二次育肥有所观望。截至3月4日生猪均价15.88元/kg,较上周末基本持平(智农通),行业外购仔猪育肥头均亏损仍
在100元/头以上(涌益咨询),亏损幅度缩小。供应端,部分散户出栏意愿提升,同时部分规模企业大体重猪入市比例有所增加,支
撑本周生猪出栏体重小幅上升至120.76kg(上周为120.23kg)。需求端,鲜肉消费持续复苏,本周前三级白条肉出厂价为20.13元作者
/kg,周环涨0.40元/kg,本周屠宰场冻品库容率为18.58%(环比增0.86pct)。目前二次育肥呈观望态势,短期猪价或维持震荡。目前
盈亏平衡线下行业产能或仍边际去化,景气周期或得以延长。后续需持续关注餐饮消费恢复情况和行业二次育肥规模及进度。吴立分析师
SAC执业证书编号:S1110517010002
2)多因素增加周期判断难度,需关注亏损下养殖户去化意愿,边际重视周期景气延长。中长期来看,前期母猪产能增幅有限叠加行业
补栏进度持续放缓,叠加消费复苏,预计2023年猪价同比或有改善,猪企头均盈利与估值空间或有望打开,生猪板块价值凸显!从头**************
均市值角度,对应2023年预估出栏量,当前上市公司头均市值来看,其中牧原股份4000-4500元/头;温氏股份、新五丰、巨星农陈潇分析师
牧、金新农2500-3000元/头;唐人神2000-2500元/头;大北农、新希望、傲农生物、天康生物、天邦食品1000-2000元/头;正邦科
技不到1000元/头,多股头均市值仍有显著上涨空间;从市净率角度看,大部分公司也都处于历史底部区间(数据截止3月5日)。标SAC执业证书编号:S1110519070002
的上,当前阶段,重点推荐:【温氏股份】、【牧原股份】;其次关注,巨星农牧、天康生物、新希望、唐人神、傲农生物、中粮家佳**************
康、天邦食品等。林逸丹分析师
SAC执业证书编号:S1110520110001
2、禽板块:海外禽流感形势严峻,引种+进口双重压力,鸡肉供给或明显收缩,重视周期反转机会!重视白鸡育种自主可控机会!
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