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金工量化专题报告

上投摩根安隆回报：以多资产多策略获取长期绝对收益

基金产品研究证券研究报告

2022年11月18日

核心结论

分析师

银行理财收益持续下行，“固收+”类基金产品快速兴起。随着银行理财产品

逐步净值化，自2018年以来银行理财以及互联网理财产品收益率持续下降。付怡S0800520120001

银行理财产品失去“刚兑”优势，大量稳健型银行理财客户逐步接受公募基

金产品，而具有低回撤、高夏普比特性的“固收+”基金产品对银行理财稳fuyi@

健型客户具有较大的吸引力，近年来发展迅速。王红兵S0800519090003

上投摩根安隆回报A风险收益比较为突出，回撤控制优秀。上投摩根安隆回

wanghongbing@

报基金是上投摩根基金旗下的偏债混合型基金，成立于2018年2月8日，自

相关研究

2019年4月12日以来直至2022年11月14日，年化收益6.39%，最大回撤

黄金定量预测：大概率底部已过，价格中枢有

4.84%，夏普比率1.62，年化波动率3.94%。基金追求长期稳定的绝对收益，望持续回升—资产配置跟踪报告之四

最大回撤较低，波动较小，较高投资胜率与较低的最大回撤使得上投摩根安2022-11-13

中药ETF(560080)：复盘中药十股，可配中高

隆回报能给投资者带来较好的持有体验，适合机构和个人投资者进行养老金仓位—基金产品研究2022-11-06

工银瑞信中证创新药ETF：底部临近，中长期

等进行中长期投资。基金经理既通过多资产、多策略之间的灵活配置，也结配置价值显著—基金产品研究2022-11-01

合风险回撤控制的定量化手段，保障了上投摩根安隆回报的稳健收益，获得恒生医药ETF（159892）：港股医药配置价值

如何？—基金产品研究2022-10-30

超越基准10.78%的回报。华夏医药卫生ETF（510660）：攻守兼备—基

金产品研究2022-10-21

大类资产配置与风险控制的定量化结合：通过大类资产配置、多维度研究优

化投资标的性价比。作为一只“固收+”品种，基金针对股债等多资产进行

灵活配置，同时对组合回撤控制极为严格，权益部分的投资，基金经理采用

自上而下主动管理的思路，综合考虑行业与个股性价比构建优化股票组合，

从历史区间来看权益资产仓位波动较为稳定，但不会维持在相对恒定水平，

配置较灵活。债券投资方面，基金经理整体上会控制信用风险，不做信用资

质下沉，并灵活运用不同投资策略来实现收益目标。基金目前久期很短而且

策略上完全不下沉评级，主要以